实达集团(600734)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：福建实达集团股份有限公司
- 注册地址：福建省福州市经济技术开发区科技工业区A小区C号标准厂房
- 公司简称：实达集团
- 法人代表：景百孚
- 公司董秘：吴波
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0591-83709680、83725878
- 公司网址：
- 上市时间：1996-08-08
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：7.35
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-5.02(元)
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每股净资产-1.28(元)
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每股现金流0.27(元)
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净资产收益率391.40(%)
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总资产收益率-134.77(%)
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毛利率2.44(%)
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利润增长率7.55(%)
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资产负债比134.44(%)
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市盈率-0.57(倍)
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市净率-2.24(倍)
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市盈增长比率-0.08(倍)
-
EV / EBIT-1.57(倍)
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市销率5.09(倍)
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市值(亿)17.96(亿元)
注：以上数据是基于实达集团(600734)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 计算机外设产品 |
165 | 26 |
| 2011-06-30 | 房地产收入 |
88 | 49 |
| 2011-06-30 | 贸易 |
63 | 2 |
| 2011-06-30 | 其他（打印服务收入） |
23 | 21 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
6 | 60 |
| 2011-06-30 | 物业收入 |
3 | 4 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 计算机行业 |
189 | 25 |
| 2011-06-30 | 房地产收入 |
88 | 49 |
| 2011-06-30 | 贸易 |
63 | 2 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
6 | 60 |
| 2011-06-30 | 物业收入 |
3 | 4 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 华北东北地区 |
136 | |
| 2011-06-30 | 其他地区 |
89 | |
| 2011-06-30 | 香港地区 |
63 | |
| 2011-06-30 | 西南西北地区 |
33 | |
| 2011-06-30 | 华南华中地区 |
21 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
6 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -34.44 | 10.03 |
| 2019-12-31 | -17.89 | 9.61 |
| 2018-12-31 | 35.58 | 3.55 |
| 2017-12-31 | 34.95 | 2.68 |
| 2016-12-31 | 35.64 | 3.10 |
| 2015-12-31 | 70.35 | 14.80 |
| 2014-12-31 | 7.06 | 0.65 |
| 2013-12-31 | 15.19 | 0.99 |
| 2012-12-31 | 19.18 | 4.42 |
| 2011-12-31 | 26.79 | 3.96 |
| 2010-12-31 | 21.92 | 3.68 |
| 历史平均 | 29.63 | 4.20 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.44 | 134.44 |
| 2019-12-31 | 0.53 | 117.89 |
| 2018-12-31 | 1.16 | 64.42 |
| 2017-12-31 | 1.25 | 65.05 |
| 2016-12-31 | 1.12 | 64.36 |
| 2015-12-31 | 2.49 | 29.65 |
| 2014-12-31 | 1.35 | 92.94 |
| 2013-12-31 | 1.35 | 84.81 |
| 2012-12-31 | 1.41 | 80.82 |
| 2011-12-31 | 2.34 | 73.21 |
| 2010-12-31 | 1.59 | 78.08 |
| 历史平均 | 1.56 | 70.37 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 实达集团(600734)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.44低于历史平均水平1.56，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.44低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 实达集团(600734)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率1.34高于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率1.34高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.44 | -887.39 | 391.40 | -134.77 |
| 2019-12-31 | 0.40 | -195.99 | 651.65 | -116.55 |
| 2018-12-31 | 9.51 | -3.95 | -10.24 | -3.64 |
| 2017-12-31 | 9.57 | 2.89 | 6.49 | 2.27 |
| 2016-12-31 | 7.77 | 4.32 | 7.25 | 2.57 |
| 2015-12-31 | 24.39 | 45.08 | 56.93 | 38.08 |
| 2014-12-31 | 37.65 | -36.55 | -33.78 | -4.52 |
| 2013-12-31 | 15.40 | -14.11 | 4.67 | -1.30 |
| 2012-12-31 | 15.54 | -51.64 | -25.45 | -6.58 |
| 2011-12-31 | 35.44 | 16.29 | 65.77 | 14.55 |
| 2010-12-31 | 31.17 | 5.92 | 14.02 | 4.18 |
| 历史平均 | 20.72 | -3.53 | 9.52 | 5.07 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 实达集团(600734)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.02低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.02低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 实达集团(600734)（以下简称“本公司”）当前净利润率-8.87低于历史平均水平-0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-8.87低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 实达集团(600734)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率3.91高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率3.91高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.30 | 1.51 | -0.44 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 3.30 | 6.19 | -3.32 | 0.59 |
| 2018-12-31 | 7.89 | 25.92 | 2.59 | 0.92 |
| 2017-12-31 | 13.61 | 29.33 | 2.25 | 0.79 |
| 2016-12-31 | 7.17 | 19.18 | 1.67 | 0.59 |
| 2015-12-31 | 2144.80 | 5.71 | 1.20 | 0.84 |
| 2014-12-31 | 0.10 | 18.96 | 1.75 | 0.12 |
| 2013-12-31 | 0.11 | 9.32 | 0.61 | 0.09 |
| 2012-12-31 | 0.16 | 2.88 | 0.66 | 0.13 |
| 2011-12-31 | 1.11 | 22.58 | 3.33 | 0.89 |
| 2010-12-31 | 1.09 | 19.19 | 3.22 | 0.71 |
| 历史平均 | 241.78 | 17.01 | 1.92 | 0.56 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 实达集团(600734)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.30低于历史平均水平241.78，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.30低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 实达集团(600734)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.51低于历史平均水平17.01，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.51低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 实达集团(600734)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-0.44低于历史平均水平1.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-0.44低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 实达集团(600734)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -3132 | -800 | 167 |
| 2019-12-31 | -3051 | -468 | 180 |
| 2018-12-31 | -267 | 2610 | 95 |
| 2017-12-31 | 187 | 2875 | 870 |
| 2016-12-31 | 184 | 2534 | 666 |
| 2015-12-31 | 155 | 272 | 162 |
| 2014-12-31 | -40 | 117 | 18 |
| 2013-12-31 | 7 | 157 | 14 |
| 2012-12-31 | -39 | 155 | 12 |
| 2011-12-31 | 140 | 212 | 166 |
| 2010-12-31 | 27 | 190 | 499 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -2.24 | -0.57 |
| 2019-12-31 | -11.11 | -1.71 |
| 2018-12-31 | 1.50 | -14.66 |
| 2017-12-31 | 2.04 | 31.39 |
| 2016-12-31 | 4.20 | 57.85 |
| 2015-12-31 | 31.44 | 55.23 |
| 2014-12-31 | 15.16 | -44.86 |
| 2013-12-31 | 10.92 | 233.85 |
| 2012-12-31 | 8.13 | -31.96 |
| 2011-12-31 | 5.96 | 9.06 |
| 2010-12-31 | 10.23 | 73.00 |
| 历史平均 | 9.95 | 40.99 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.36 | -5.02 |
| 2019-12-31 | 8.36 | -4.90 |
| 2018-12-31 | 6.28 | -0.43 |
| 2017-12-31 | 9.40 | 0.30 |
| 2016-12-31 | 17.49 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 24.32 | 0.44 |
| 2014-12-31 | 5.05 | -0.11 |
| 2013-12-31 | 4.87 | 0.02 |
| 2012-12-31 | 3.59 | -0.11 |
| 2011-12-31 | 3.60 | 0.40 |
| 2010-12-31 | 5.54 | 0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
实达集团(600734)的前一交易日收盘价为2.88元， 我们给予的估值为-5.58元， 安全边际率为-293.75%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予实达集团(600734)高估评级。