南京熊猫(600775)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：南京熊猫电子股份有限公司
- 注册地址：江苏省南京市高新技术产业开发区05幢北侧1-2层
- 公司简称：南京熊猫
- 法人代表：徐国飞
- 公司董秘：沈见龙
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：8625-4800855
- 公司网址：
- 上市时间：1996-11-18
- 发行数量(万股)：23000000
- 发行价格(元)：5.1
- 发行市盈率(倍)：13.6
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.04(元)
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每股净资产3.4(元)
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每股现金流1.21(元)
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净资产收益率1.05(%)
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总资产收益率1.33(%)
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毛利率15.11(%)
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利润增长率27.73(%)
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资产负债比36.94(%)
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市盈率296.15(倍)
-
市净率3.11(倍)
-
市盈增长比率4.86(倍)
-
EV / EBIT127.48(倍)
-
市销率3.62(倍)
-
市值(亿)96.78(亿元)
注：以上数据是基于南京熊猫(600775)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 电子制造产品 |
308 | 23 |
| 2011-06-30 | 电子装备产品 |
230 | 14 |
| 2011-06-30 | 电子智能产品 |
188 | 15 |
| 2011-06-30 | 通信技术产品 |
76 | 1 |
| 2011-06-30 | 其他 |
19 | 38 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
17 | 33 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 63.06 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 62.31 | 13.29 |
| 2024-12-31 | 63.70 | 14.37 |
| 2023-12-31 | 64.56 | 14.61 |
| 2022-12-31 | 64.99 | 14.57 |
| 2021-12-31 | 62.77 | 15.21 |
| 2020-12-31 | 62.42 | 16.07 |
| 2019-12-31 | 61.27 | 19.74 |
| 2018-12-31 | 59.69 | 13.36 |
| 2017-12-31 | 63.04 | 15.07 |
| 2016-12-31 | 66.99 | 18.68 |
| 历史平均 | 64.48 | 17.72 |
| 行业平均 | 47.38 | 23.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.03 | 36.94 |
| 2025-12-31 | 1.99 | 37.69 |
| 2024-12-31 | 1.98 | 36.30 |
| 2023-12-31 | 2.05 | 35.44 |
| 2022-12-31 | 1.95 | 35.01 |
| 2021-12-31 | 1.83 | 37.23 |
| 2020-12-31 | 1.90 | 37.58 |
| 2019-12-31 | 1.88 | 38.73 |
| 2018-12-31 | 1.88 | 40.31 |
| 2017-12-31 | 2.09 | 36.96 |
| 2016-12-31 | 2.23 | 33.01 |
| 历史平均 | 1.95 | 35.52 |
| 行业平均 | 1.43 | 53.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.03高于历史平均水平1.95，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.03高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 15.11 | 2.68 | 1.05 | 1.33 |
| 2025-12-31 | 15.17 | 2.05 | 0.34 | 0.93 |
| 2024-12-31 | 16.07 | -5.35 | -6.06 | -2.66 |
| 2023-12-31 | 17.66 | -6.67 | -7.20 | -3.51 |
| 2022-12-31 | 14.19 | 1.96 | 1.14 | 1.39 |
| 2021-12-31 | 12.59 | 1.77 | 1.19 | 1.32 |
| 2020-12-31 | 15.32 | 2.98 | 2.20 | 1.96 |
| 2019-12-31 | 15.11 | 2.44 | 1.53 | 1.89 |
| 2018-12-31 | 16.07 | 4.72 | 4.67 | 3.44 |
| 2017-12-31 | 14.22 | 3.73 | 3.19 | 2.76 |
| 2016-12-31 | 14.45 | 4.56 | 3.59 | 3.23 |
| 历史平均 | 14.28 | 4.77 | 4.66 | 3.45 |
| 行业平均 | 16.46 | 5.76 | 10.14 | 4.66 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.51 | 0.00 | 0.79 | 0.50 |
| 2025-12-31 | 4.65 | 3.42 | 0.73 | 0.45 |
| 2024-12-31 | 4.55 | 3.46 | 0.78 | 0.50 |
| 2023-12-31 | 4.20 | 3.60 | 0.81 | 0.53 |
| 2022-12-31 | 5.93 | 4.86 | 1.09 | 0.71 |
| 2021-12-31 | 4.06 | 4.92 | 1.19 | 0.75 |
| 2020-12-31 | 4.23 | 4.10 | 1.05 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 4.84 | 3.92 | 1.26 | 0.77 |
| 2018-12-31 | 4.35 | 5.45 | 1.22 | 0.73 |
| 2017-12-31 | 6.08 | 4.91 | 1.17 | 0.74 |
| 2016-12-31 | 7.23 | 3.78 | 1.05 | 0.71 |
| 历史平均 | 6.50 | 4.25 | 1.13 | 0.72 |
| 行业平均 | 4.24 | 3.32 | 1.63 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.51低于历史平均水平6.50，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.51高于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.79低于历史平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.79低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50低于历史平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.50低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 33 | 3111 | 1109 |
| 2025-12-31 | 11 | 3124 | 1072 |
| 2024-12-31 | -189 | 3114 | 667 |
| 2023-12-31 | -238 | 3303 | 798 |
| 2022-12-31 | 40 | 3554 | 955 |
| 2021-12-31 | 42 | 3527 | 848 |
| 2020-12-31 | 77 | 3509 | 1149 |
| 2019-12-31 | 53 | 3448 | 863 |
| 2018-12-31 | 162 | 3468 | 1292 |
| 2017-12-31 | 107 | 3364 | 1192 |
| 2016-12-31 | 119 | 3320 | 1142 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.13 | -5.38 |
| 2022-12-31 | 0.26 | 63.20 |
| 2021-12-31 | 0.36 | 87.18 |
| 2020-12-31 | 0.40 | 51.41 |
| 2019-12-31 | 0.73 | 138.83 |
| 2018-12-31 | 0.86 | 39.50 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 59.57 |
| 2016-12-31 | 0.49 | 52.11 |
| 历史平均 | 0.66 | 39.84 |
| 行业平均 | 1.36 | 35.37 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.11 | 296.15 |
| 2025-12-31 | 3.21 | 934.98 |
| 2024-12-31 | 3.22 | -53.13 |
| 2023-12-31 | 3.04 | -42.18 |
| 2022-12-31 | 2.82 | 247.84 |
| 2021-12-31 | 2.84 | 239.31 |
| 2020-12-31 | 2.86 | 129.77 |
| 2019-12-31 | 2.91 | 190.55 |
| 2018-12-31 | 2.14 | 45.76 |
| 2017-12-31 | 2.14 | 67.06 |
| 2016-12-31 | 3.83 | 106.53 |
| 历史平均 | 3.01 | 122.93 |
| 行业平均 | 2.97 | 26.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 10.98 | 0.04 |
| 2025-12-31 | 10.98 | 0.01 |
| 2024-12-31 | 10.98 | -0.21 |
| 2023-12-31 | 10.98 | -0.26 |
| 2022-12-31 | 10.98 | 0.04 |
| 2021-12-31 | 10.98 | 0.05 |
| 2020-12-31 | 10.98 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 10.98 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 8.11 | 0.18 |
| 2017-12-31 | 7.88 | 0.12 |
| 2016-12-31 | 13.90 | 0.13 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
南京熊猫(600775)的前一交易日收盘价为10.59元， 我们给予的估值为-5.6元， 安全边际率为-152.88%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予南京熊猫(600775)高估评级。