东方通信(600776)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：东方通信股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市滨江区东信大道66号
- 公司简称：东方通信
- 法人代表：周忠国
- 公司董秘：赵威
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-86676198
- 公司网址：
- 上市时间：1996-11-26
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：10.8
- 发行市盈率(倍)：11.6
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.36(元)
-
每股净资产3.04(元)
-
每股现金流1.33(元)
-
净资产收益率11.97(%)
-
总资产收益率9.67(%)
-
毛利率8.99(%)
-
利润增长率-6.67(%)
-
资产负债比18.07(%)
-
市盈率42.21(倍)
-
市净率5.05(倍)
-
市盈增长比率-6.38(倍)
-
EV / EBIT43.24(倍)
-
市销率7.5(倍)
-
市值(亿)193.05(亿元)
注：以上数据是基于东方通信(600776)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 81.93 | 4.48 |
| 2025-12-31 | 78.24 | 4.46 |
| 2024-12-31 | 78.88 | 10.08 |
| 2023-12-31 | 79.64 | 3.46 |
| 2022-12-31 | 80.14 | 3.62 |
| 2021-12-31 | 81.08 | 3.45 |
| 2020-12-31 | 80.01 | 4.09 |
| 2019-12-31 | 80.43 | 5.16 |
| 2018-12-31 | 81.95 | 5.30 |
| 2017-12-31 | 81.22 | 6.11 |
| 2016-12-31 | 78.49 | 5.05 |
| 历史平均 | 81.00 | 7.06 |
| 行业平均 | 47.38 | 23.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.07 | 18.07 |
| 2025-12-31 | 4.14 | 21.76 |
| 2024-12-31 | 3.57 | 21.12 |
| 2023-12-31 | 3.46 | 20.36 |
| 2022-12-31 | 4.08 | 19.86 |
| 2021-12-31 | 4.22 | 18.92 |
| 2020-12-31 | 3.97 | 19.99 |
| 2019-12-31 | 4.04 | 19.57 |
| 2018-12-31 | 4.33 | 18.05 |
| 2017-12-31 | 3.95 | 18.78 |
| 2016-12-31 | 3.71 | 21.51 |
| 历史平均 | 3.92 | 19.00 |
| 行业平均 | 1.43 | 53.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方通信(600776)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.07高于历史平均水平3.92，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.07高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方通信(600776)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 8.99 | 17.63 | 11.97 | 9.67 |
| 2025-12-31 | 9.02 | 14.27 | 9.48 | 7.28 |
| 2024-12-31 | 9.31 | 5.02 | 4.33 | 3.25 |
| 2023-12-31 | 11.48 | 5.10 | 4.46 | 3.44 |
| 2022-12-31 | 11.07 | 4.14 | 4.02 | 3.15 |
| 2021-12-31 | 12.67 | 3.90 | 3.54 | 2.88 |
| 2020-12-31 | 11.49 | 3.57 | 3.25 | 2.62 |
| 2019-12-31 | 14.92 | 4.98 | 4.20 | 3.39 |
| 2018-12-31 | 16.42 | 5.42 | 4.14 | 3.43 |
| 2017-12-31 | 17.45 | 4.91 | 3.91 | 3.18 |
| 2016-12-31 | 20.42 | 4.66 | 3.08 | 2.40 |
| 历史平均 | 14.91 | 5.42 | 5.62 | 4.56 |
| 行业平均 | 16.46 | 5.76 | 10.14 | 4.66 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方通信(600776)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方通信(600776)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方通信(600776)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.91 | 12.23 | 0.67 | 0.55 |
| 2025-12-31 | 4.47 | 11.43 | 0.65 | 0.51 |
| 2024-12-31 | 6.95 | 6.43 | 0.82 | 0.65 |
| 2023-12-31 | 4.72 | 19.51 | 0.85 | 0.68 |
| 2022-12-31 | 4.46 | 21.01 | 0.95 | 0.76 |
| 2021-12-31 | 3.75 | 21.44 | 0.91 | 0.74 |
| 2020-12-31 | 3.18 | 17.96 | 0.92 | 0.73 |
| 2019-12-31 | 2.79 | 13.16 | 0.85 | 0.68 |
| 2018-12-31 | 2.65 | 11.94 | 0.77 | 0.63 |
| 2017-12-31 | 2.63 | 10.57 | 0.80 | 0.65 |
| 2016-12-31 | 2.17 | 10.19 | 0.66 | 0.51 |
| 历史平均 | 6.09 | 12.28 | 1.03 | 0.83 |
| 行业平均 | 4.24 | 3.32 | 1.63 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方通信(600776)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.91低于历史平均水平6.09，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.91低于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东方通信(600776)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率12.23低于历史平均水平12.28，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率12.23高于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方通信(600776)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.67低于历史平均水平1.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.67低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方通信(600776)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.55低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 457 | 3819 | 1674 |
| 2025-12-31 | 358 | 3775 | 1392 |
| 2024-12-31 | 151 | 3489 | 909 |
| 2023-12-31 | 153 | 3428 | 1049 |
| 2022-12-31 | 135 | 3357 | 1554 |
| 2021-12-31 | 116 | 3285 | 1104 |
| 2020-12-31 | 104 | 3186 | 560 |
| 2019-12-31 | 132 | 3132 | 304 |
| 2018-12-31 | 127 | 3074 | 259 |
| 2017-12-31 | 118 | 3021 | 251 |
| 2016-12-31 | 92 | 2979 | 615 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.30 | 21.40 |
| 2024-12-31 | 0.60 | 101.51 |
| 2023-12-31 | 0.57 | 95.35 |
| 2022-12-31 | 0.47 | 88.46 |
| 2021-12-31 | 0.39 | 86.49 |
| 2020-12-31 | 0.39 | 97.04 |
| 2019-12-31 | 0.29 | 57.23 |
| 2018-12-31 | 0.52 | 59.15 |
| 2017-12-31 | 0.83 | 63.75 |
| 2016-12-31 | 0.70 | 82.25 |
| 历史平均 | 1.09 | 59.48 |
| 行业平均 | 1.36 | 35.37 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.05 | 42.21 |
| 2025-12-31 | 6.79 | 71.59 |
| 2024-12-31 | 7.35 | 169.83 |
| 2023-12-31 | 7.48 | 167.76 |
| 2022-12-31 | 7.64 | 190.05 |
| 2021-12-31 | 7.80 | 220.65 |
| 2020-12-31 | 8.05 | 247.58 |
| 2019-12-31 | 8.19 | 194.68 |
| 2018-12-31 | 4.69 | 113.08 |
| 2017-12-31 | 3.01 | 76.82 |
| 2016-12-31 | 3.61 | 117.34 |
| 历史平均 | 3.31 | 66.41 |
| 行业平均 | 2.97 | 26.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 20.41 | 0.36 |
| 2025-12-31 | 20.41 | 0.29 |
| 2024-12-31 | 20.41 | 0.12 |
| 2023-12-31 | 20.41 | 0.12 |
| 2022-12-31 | 20.41 | 0.11 |
| 2021-12-31 | 20.41 | 0.09 |
| 2020-12-31 | 20.41 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 20.41 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 11.47 | 0.10 |
| 2017-12-31 | 7.23 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 8.56 | 0.07 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
东方通信(600776)的前一交易日收盘价为15.37元， 我们给予的估值为28.29元， 安全边际率为84.06%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予东方通信(600776)低估评级。