厦华电子(600870)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：厦门华侨电子股份有限公司
- 注册地址：福建省厦门市思明区环岛南路3088号三楼302室
- 公司简称：厦华电子
- 法人代表：施亮
- 公司董秘：林志钦
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0592-5510275
- 公司网址：
- 上市时间：1995-02-28
- 发行数量(万股)：12500000
- 发行价格(元)：13.38
- 发行市盈率(倍)：8.25
- 发行方式：上网竞价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.0(元)
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每股净资产0.01(元)
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每股现金流0.04(元)
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净资产收益率-11.82(%)
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总资产收益率-3.00(%)
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毛利率18.67(%)
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利润增长率-20.20(%)
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资产负债比78.50(%)
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市盈率-383.09(倍)
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市净率45.29(倍)
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市盈增长比率16.1(倍)
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EV / EBIT-420.08(倍)
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市销率14.25(倍)
-
市值(亿)3.14(亿元)
注：以上数据是基于厦华电子(600870)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 21.50 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 20.74 | 0.09 |
| 2018-12-31 | 17.29 | 0.11 |
| 2017-12-31 | 1.45 | 0.11 |
| 2016-12-31 | 28.26 | 0.11 |
| 2015-12-31 | 54.69 | 0.17 |
| 2014-12-31 | 8.59 | 0.08 |
| 2013-12-31 | 24.91 | 4.46 |
| 2012-12-31 | 9.76 | 7.35 |
| 2011-12-31 | -53.26 | 6.40 |
| 2010-12-31 | -50.39 | 6.82 |
| 历史平均 | 1.96 | 2.85 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.17 | 78.50 |
| 2019-12-31 | 1.18 | 79.26 |
| 2018-12-31 | 1.20 | 82.71 |
| 2017-12-31 | 0.85 | 98.55 |
| 2016-12-31 | 1.38 | 71.74 |
| 2015-12-31 | 2.20 | 45.31 |
| 2014-12-31 | 0.86 | 91.41 |
| 2013-12-31 | 1.43 | 75.09 |
| 2012-12-31 | 1.00 | 90.24 |
| 2011-12-31 | 0.61 | 153.26 |
| 2010-12-31 | 0.61 | 150.39 |
| 历史平均 | 1.09 | 98.04 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 厦华电子(600870)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.17高于历史平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.17低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 厦华电子(600870)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.79低于历史平均水平0.98，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.79高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 18.67 | -4.38 | -11.82 | -3.00 |
| 2019-12-31 | 23.52 | 4.04 | 17.98 | 2.76 |
| 2018-12-31 | 26.88 | 16.75 | 54.32 | 7.10 |
| 2017-12-31 | 29.59 | -76.24 | -430.79 | -18.93 |
| 2016-12-31 | 3.42 | -1.37 | -34.32 | -9.70 |
| 2015-12-31 | 6.07 | 6.45 | 71.83 | 39.29 |
| 2014-12-31 | 11.60 | -103.63 | -4619.42 | -399.44 |
| 2013-12-31 | 5.66 | -29.26 | -182.75 | -43.25 |
| 2012-12-31 | 10.97 | 0.45 | 11.75 | 1.25 |
| 2011-12-31 | 11.69 | 0.45 | -1.20 | 0.90 |
| 2010-12-31 | 10.70 | 1.50 | -6.68 | 3.58 |
| 历史平均 | 12.95 | -22.32 | -2643.75 | -49.21 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 厦华电子(600870)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19高于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 厦华电子(600870)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04高于历史平均水平-0.22，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 厦华电子(600870)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.12高于历史平均水平-26.44，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.12低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4726.85 | 774.04 | 3.19 | 0.69 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 766.15 | 3.29 | 0.68 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 402.19 | 2.45 | 0.42 |
| 2017-12-31 | 4.14 | 221.22 | 17.06 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 205580.46 | 6585.41 | 25.09 | 7.09 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 3680.42 | 11.13 | 6.09 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 4552.59 | 44.89 | 3.85 |
| 2013-12-31 | 9.59 | 33.16 | 5.93 | 1.48 |
| 2012-12-31 | 14.09 | 37.70 | 28.38 | 2.77 |
| 2011-12-31 | 11.83 | 31.41 | -3.78 | 2.01 |
| 2010-12-31 | 13.64 | 34.94 | -4.73 | 2.38 |
| 历史平均 | 34272.29 | 1731.00 | 26.43 | 2.93 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 厦华电子(600870)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4726.85低于历史平均水平34272.29，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4726.85高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 厦华电子(600870)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率774.04低于历史平均水平1731.00，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率774.04高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 厦华电子(600870)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.19低于历史平均水平26.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.19高于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 厦华电子(600870)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.69低于历史平均水平2.93，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.69低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -1 | 7 | 23 |
| 2019-12-31 | 2 | 10 | 24 |
| 2018-12-31 | 5 | 8 | 32 |
| 2017-12-31 | -12 | 3 | 26 |
| 2016-12-31 | -5 | 15 | 48 |
| 2015-12-31 | 14 | 19 | 33 |
| 2014-12-31 | -231 | 5 | 11 |
| 2013-12-31 | -349 | 191 | 69 |
| 2012-12-31 | 10 | 83 | 106 |
| 2011-12-31 | 11 | -878 | 325 |
| 2010-12-31 | 61 | -920 | 331 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 45.29 | -383.09 |
| 2019-12-31 | 154.24 | 857.74 |
| 2018-12-31 | 207.83 | 382.59 |
| 2017-12-31 | 1381.39 | -320.67 |
| 2016-12-31 | 324.12 | -944.45 |
| 2015-12-31 | 231.28 | 321.99 |
| 2014-12-31 | 781.56 | -16.92 |
| 2013-12-31 | 13.47 | -7.37 |
| 2012-12-31 | 25.20 | 214.46 |
| 2011-12-31 | -1.67 | 138.45 |
| 2010-12-31 | -2.60 | 39.00 |
| 历史平均 | 427.74 | -21.15 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.08 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 3.08 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 3.33 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 7.54 | -0.02 |
| 2016-12-31 | 9.21 | -0.01 |
| 2015-12-31 | 8.61 | 0.03 |
| 2014-12-31 | 7.46 | -0.44 |
| 2013-12-31 | 4.92 | -0.67 |
| 2012-12-31 | 3.99 | 0.02 |
| 2011-12-31 | 3.95 | 0.03 |
| 2010-12-31 | 6.46 | 0.17 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
厦华电子(600870)的前一交易日收盘价为0.6元， 我们给予的估值为-4.09元， 安全边际率为-781.67%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予厦华电子(600870)高估评级。