国美通讯(600898)基本面研究报告
2024-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：国美通讯设备股份有限公司
- 注册地址：山东省济南市历下区趵突泉北路12号
- 公司简称：国美通讯
- 法人代表：宋林林
- 公司董秘：邵杰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0531-81675202、81675313
- 公司网址：
- 上市时间：1996-04-18
- 发行数量(万股)：78250000
- 发行价格(元)：2.5
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.38(元)
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每股净资产-0.45(元)
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每股现金流-0.01(元)
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净资产收益率82.96(%)
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总资产收益率-40.35(%)
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毛利率-85.76(%)
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利润增长率-38.87(%)
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资产负债比120.38(%)
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市盈率-4.26(倍)
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市净率-3.54(倍)
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市盈增长比率0.1(倍)
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EV / EBIT-6.98(倍)
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市销率25.46(倍)
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市值(亿)4.04(亿元)
注：以上数据是基于国美通讯(600898)的2024-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2024-09-30TTM | -20.38 | 42.50 |
| 2023-12-31 | -6.94 | 45.59 |
| 2022-12-31 | 25.55 | 30.81 |
| 2021-12-31 | 32.24 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 19.24 | 16.43 |
| 2019-12-31 | -44.88 | 7.68 |
| 2018-12-31 | 8.79 | 4.65 |
| 2017-12-31 | 17.56 | 4.29 |
| 2016-12-31 | 16.79 | 9.34 |
| 2015-12-31 | 52.74 | 17.24 |
| 2014-12-31 | 55.27 | 19.43 |
| 历史平均 | 37.37 | 19.10 |
| 行业平均 | 47.38 | 23.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2024-09-30TTM | 0.30 | 120.38 |
| 2023-12-31 | 0.27 | 106.94 |
| 2022-12-31 | 0.75 | 74.45 |
| 2021-12-31 | 0.96 | 67.76 |
| 2020-12-31 | 0.90 | 80.76 |
| 2019-12-31 | 0.70 | 144.88 |
| 2018-12-31 | 0.70 | 91.21 |
| 2017-12-31 | 1.12 | 82.44 |
| 2016-12-31 | 1.22 | 83.21 |
| 2015-12-31 | 1.53 | 47.26 |
| 2014-12-31 | 1.63 | 44.73 |
| 历史平均 | 1.24 | 62.63 |
| 行业平均 | 1.43 | 53.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国美通讯(600898)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.30低于历史平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.30低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国美通讯(600898)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率1.20高于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率1.20高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2024-09-30TTM | -85.76 | -639.55 | 82.96 | -40.35 |
| 2023-12-31 | -65.10 | -311.13 | 134.84 | -48.19 |
| 2022-12-31 | -1.85 | -73.67 | -268.99 | -21.31 |
| 2021-12-31 | 5.70 | -36.10 | -54.18 | -11.77 |
| 2020-12-31 | 13.59 | -28.04 | -2070.14 | -41.44 |
| 2019-12-31 | -0.32 | -126.98 | 109.74 | -60.76 |
| 2018-12-31 | 2.96 | -22.64 | -501.74 | -21.89 |
| 2017-12-31 | 9.58 | 0.01 | 2.73 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 13.29 | 1.50 | 4.35 | 0.77 |
| 2015-12-31 | 13.08 | 2.66 | 6.37 | 3.36 |
| 2014-12-31 | 14.74 | 3.86 | 9.13 | 5.05 |
| 历史平均 | 12.65 | 0.25 | -47.08 | 1.41 |
| 行业平均 | 16.46 | 5.76 | 10.14 | 4.66 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国美通讯(600898)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.86低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.86低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国美通讯(600898)（以下简称“本公司”）当前净利润率-6.40低于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-6.40低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国美通讯(600898)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.83高于历史平均水平-0.47，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.83高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2024-09-30TTM | 2.29 | 0.15 | -0.31 | 0.06 |
| 2023-12-31 | 7.58 | 0.34 | -2.23 | 0.15 |
| 2022-12-31 | 3.91 | 0.94 | 1.13 | 0.29 |
| 2021-12-31 | 6.54 | 0.00 | 1.01 | 0.33 |
| 2020-12-31 | 60.18 | 9.00 | 7.68 | 1.48 |
| 2019-12-31 | 13.31 | 6.23 | -1.07 | 0.48 |
| 2018-12-31 | 12.76 | 20.81 | 11.00 | 0.97 |
| 2017-12-31 | 4.04 | 16.64 | 4.07 | 0.71 |
| 2016-12-31 | 3.49 | 5.50 | 3.06 | 0.51 |
| 2015-12-31 | 5.97 | 7.33 | 2.40 | 1.26 |
| 2014-12-31 | 8.77 | 6.72 | 2.36 | 1.31 |
| 历史平均 | 8.19 | 8.58 | 4.00 | 1.19 |
| 行业平均 | 4.24 | 3.32 | 1.63 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国美通讯(600898)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.29低于历史平均水平8.19，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.29低于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 国美通讯(600898)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.15低于历史平均水平8.58，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.15低于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国美通讯(600898)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-0.31低于历史平均水平4.00，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-0.31低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国美通讯(600898)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.06低于历史平均水平1.19，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.06低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2024-09-30TTM | -95 | -114 | -1 |
| 2023-12-31 | -112 | -83 | 3 |
| 2022-12-31 | -78 | 29 | 70 |
| 2021-12-31 | -60 | 110 | 136 |
| 2020-12-31 | -258 | 12 | 232 |
| 2019-12-31 | -851 | -776 | 13 |
| 2018-12-31 | -382 | 76 | 41 |
| 2017-12-31 | 12 | 456 | 185 |
| 2016-12-31 | 16 | 372 | 95 |
| 2015-12-31 | 23 | 367 | 42 |
| 2014-12-31 | 32 | 349 | 38 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2024-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.29 | 77.97 |
| 2015-12-31 | 0.15 | 21.58 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.22 | 49.77 |
| 行业平均 | 1.36 | 35.37 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2024-09-30TTM | -3.54 | -4.26 |
| 2023-12-31 | -22.53 | -16.71 |
| 2022-12-31 | 64.91 | -24.13 |
| 2021-12-31 | 17.07 | -31.50 |
| 2020-12-31 | 133.09 | -6.43 |
| 2019-12-31 | -2.56 | -2.33 |
| 2018-12-31 | 26.74 | -5.33 |
| 2017-12-31 | 6.60 | 241.43 |
| 2016-12-31 | 11.63 | 267.29 |
| 2015-12-31 | 9.30 | 145.96 |
| 2014-12-31 | 5.83 | 63.81 |
| 历史平均 | 9.09 | 99.90 |
| 行业平均 | 2.97 | 26.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2024-09-30TTM | 6.58 | -0.38 |
| 2023-12-31 | 6.58 | -0.39 |
| 2022-12-31 | 6.58 | -0.27 |
| 2021-12-31 | 6.58 | -0.21 |
| 2020-12-31 | 6.58 | -1.02 |
| 2019-12-31 | 7.86 | -3.37 |
| 2018-12-31 | 8.06 | -1.51 |
| 2017-12-31 | 11.90 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 17.14 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 13.53 | 0.09 |
| 2014-12-31 | 8.05 | 0.13 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
国美通讯(600898)的前一交易日收盘价为1.6元， 我们给予的估值为4.98元， 安全边际率为211.25%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予国美通讯(600898)低估评级。