中科曙光(603019)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：曙光信息产业股份有限公司
- 注册地址：天津市华苑产业区(环外)海泰华科大街15号1-3层
- 公司简称：中科曙光
- 法人代表：历军
- 公司董秘：徐文超
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-56308016
- 公司网址：
- 上市时间：2014-11-06
- 发行数量(万股)：75000000
- 发行价格(元)：5.29
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.74(元)
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每股净资产6.91(元)
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每股现金流2.64(元)
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净资产收益率10.74(%)
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总资产收益率3.95(%)
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毛利率24.95(%)
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利润增长率22.05(%)
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资产负债比63.27(%)
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市盈率49.3(倍)
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市净率5.29(倍)
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市盈增长比率2.15(倍)
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EV / EBIT49.0(倍)
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市销率3.78(倍)
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市值(亿)329.33(亿元)
注：以上数据是基于中科曙光(603019)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 36.73 | 7.99 |
| 2019-12-31 | 27.56 | 8.90 |
| 2018-12-31 | 30.76 | 9.62 |
| 2017-12-31 | 34.05 | 10.72 |
| 2016-12-31 | 50.20 | 12.57 |
| 2015-12-31 | 31.91 | 16.13 |
| 2014-12-31 | 40.89 | 25.73 |
| 2013-12-31 | 28.98 | 28.70 |
| 2012-12-31 | 35.03 | 20.74 |
| 2011-12-31 | 34.80 | 10.00 |
| 历史平均 | 35.83 | 16.78 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.12 | 63.27 |
| 2019-12-31 | 1.69 | 72.44 |
| 2018-12-31 | 1.56 | 69.24 |
| 2017-12-31 | 1.32 | 65.95 |
| 2016-12-31 | 1.53 | 49.80 |
| 2015-12-31 | 1.24 | 68.09 |
| 2014-12-31 | 1.30 | 59.11 |
| 2013-12-31 | 1.05 | 71.02 |
| 2012-12-31 | 1.35 | 64.97 |
| 2011-12-31 | 1.38 | 65.20 |
| 历史平均 | 1.34 | 64.17 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中科曙光(603019)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.12高于历史平均水平1.34，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.12高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中科曙光(603019)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63低于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.63高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.95 | 8.00 | 10.74 | 3.95 |
| 2019-12-31 | 22.07 | 6.70 | 13.73 | 3.81 |
| 2018-12-31 | 18.30 | 5.16 | 11.28 | 3.55 |
| 2017-12-31 | 17.41 | 5.19 | 9.81 | 3.24 |
| 2016-12-31 | 20.86 | 5.51 | 7.72 | 3.92 |
| 2015-12-31 | 20.05 | 4.90 | 13.21 | 3.88 |
| 2014-12-31 | 21.40 | 4.22 | 9.81 | 4.04 |
| 2013-12-31 | 24.51 | 4.69 | 13.50 | 3.73 |
| 2012-12-31 | 28.72 | 9.45 | 23.54 | 8.36 |
| 2011-12-31 | 28.29 | 8.07 | 25.13 | 7.98 |
| 历史平均 | 22.44 | 5.90 | 14.25 | 4.84 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中科曙光(603019)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中科曙光(603019)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中科曙光(603019)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.68 | 6.19 | 1.35 | 0.49 |
| 2019-12-31 | 2.20 | 6.38 | 2.06 | 0.57 |
| 2018-12-31 | 3.18 | 7.15 | 2.24 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 4.04 | 5.82 | 1.83 | 0.62 |
| 2016-12-31 | 5.47 | 5.66 | 1.42 | 0.71 |
| 2015-12-31 | 5.24 | 4.91 | 2.48 | 0.79 |
| 2014-12-31 | 6.97 | 3.72 | 2.34 | 0.96 |
| 2013-12-31 | 3.73 | 2.77 | 2.75 | 0.80 |
| 2012-12-31 | 3.28 | 4.27 | 2.52 | 0.88 |
| 2011-12-31 | 2.99 | 9.89 | 2.84 | 0.99 |
| 历史平均 | 4.36 | 5.52 | 2.30 | 0.81 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中科曙光(603019)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.68低于历史平均水平4.36，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.68低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中科曙光(603019)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.19高于历史平均水平5.52，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.19高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中科曙光(603019)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.35低于历史平均水平2.30，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.35低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中科曙光(603019)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 668 | 6222 | 2380 |
| 2019-12-31 | 594 | 4324 | 2771 |
| 2018-12-31 | 431 | 3819 | 1903 |
| 2017-12-31 | 309 | 3147 | 2298 |
| 2016-12-31 | 224 | 2905 | 1288 |
| 2015-12-31 | 177 | 1340 | 1199 |
| 2014-12-31 | 116 | 1181 | 533 |
| 2013-12-31 | 97 | 716 | 545 |
| 2012-12-31 | 151 | 643 | 444 |
| 2011-12-31 | 124 | 492 | 335 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.40 | 19.49 |
| 2019-12-31 | 0.29 | 15.17 |
| 2018-12-31 | 0.28 | 14.93 |
| 2017-12-31 | 0.20 | 16.66 |
| 2016-12-31 | 0.23 | 18.73 |
| 2015-12-31 | 0.09 | 13.57 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.20 | 15.97 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.29 | 49.30 |
| 2019-12-31 | 7.20 | 52.44 |
| 2018-12-31 | 6.04 | 53.58 |
| 2017-12-31 | 8.22 | 83.79 |
| 2016-12-31 | 6.16 | 79.77 |
| 2015-12-31 | 20.42 | 154.62 |
| 2014-12-31 | 10.81 | 110.14 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 10.33 | 96.38 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 41.65 | 0.74 |
| 2019-12-31 | 34.58 | 0.66 |
| 2018-12-31 | 35.88 | 0.67 |
| 2017-12-31 | 40.24 | 0.48 |
| 2016-12-31 | 27.82 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 91.17 | 0.59 |
| 2014-12-31 | 42.53 | 0.39 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.43 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.67 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.55 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中科曙光(603019)的前一交易日收盘价为36.58元， 我们给予的估值为21.18元， 安全边际率为-42.10%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中科曙光(603019)高估评级。