华正新材(603186)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江华正新材料股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市余杭区余杭街道华一路2号
- 公司简称：华正新材
- 法人代表：刘涛
- 公司董秘：居波
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-88650709
- 公司网址：
- 上市时间：2017-01-03
- 发行数量(万股)：32350000
- 发行价格(元)：5.37
- 发行市盈率(倍)：22.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益1.84(元)
-
每股净资产14.94(元)
-
每股现金流0.94(元)
-
净资产收益率12.35(%)
-
总资产收益率4.38(%)
-
毛利率12.90(%)
-
利润增长率25.66(%)
-
资产负债比64.50(%)
-
市盈率129.08(倍)
-
市净率15.94(倍)
-
市盈增长比率4.99(倍)
-
EV / EBIT128.24(倍)
-
市销率8.16(倍)
-
市值(亿)373.33(亿元)
注：以上数据是基于华正新材(603186)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 35.50 | 40.26 |
| 2025-12-31 | 27.64 | 40.89 |
| 2024-12-31 | 24.49 | 42.21 |
| 2023-12-31 | 27.04 | 41.89 |
| 2022-12-31 | 30.09 | 34.23 |
| 2021-12-31 | 32.78 | 22.85 |
| 2020-12-31 | 42.28 | 22.15 |
| 2019-12-31 | 31.22 | 26.54 |
| 2018-12-31 | 31.90 | 21.25 |
| 2017-12-31 | 35.05 | 17.06 |
| 2016-12-31 | 39.25 | 15.92 |
| 历史平均 | 36.26 | 21.12 |
| 行业平均 | 47.38 | 23.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.98 | 64.50 |
| 2025-12-31 | 0.97 | 72.36 |
| 2024-12-31 | 0.90 | 75.51 |
| 2023-12-31 | 0.96 | 72.96 |
| 2022-12-31 | 1.00 | 69.91 |
| 2021-12-31 | 0.96 | 67.22 |
| 2020-12-31 | 1.19 | 57.72 |
| 2019-12-31 | 0.94 | 68.78 |
| 2018-12-31 | 0.93 | 68.10 |
| 2017-12-31 | 1.07 | 64.95 |
| 2016-12-31 | 1.33 | 60.75 |
| 历史平均 | 1.11 | 63.74 |
| 行业平均 | 1.43 | 53.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.98低于历史平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.98低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.65高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 12.90 | 6.37 | 12.35 | 4.38 |
| 2025-12-31 | 13.07 | 6.39 | 15.99 | 4.40 |
| 2024-12-31 | 10.16 | -2.52 | -6.69 | -1.59 |
| 2023-12-31 | 8.89 | -3.58 | -7.77 | -2.08 |
| 2022-12-31 | 12.98 | 1.24 | 2.15 | 0.72 |
| 2021-12-31 | 16.51 | 6.64 | 14.36 | 4.71 |
| 2020-12-31 | 18.92 | 5.52 | 8.61 | 3.63 |
| 2019-12-31 | 20.46 | 5.06 | 13.75 | 4.25 |
| 2018-12-31 | 19.14 | 4.49 | 11.14 | 3.53 |
| 2017-12-31 | 20.82 | 6.18 | 15.16 | 5.31 |
| 2016-12-31 | 21.98 | 6.79 | 15.61 | 6.13 |
| 历史平均 | 19.18 | 4.78 | 12.22 | 4.41 |
| 行业平均 | 16.46 | 5.76 | 10.14 | 4.66 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 6.68 | 1.71 | 1.94 | 0.69 |
| 2025-12-31 | 7.43 | 1.69 | 2.50 | 0.69 |
| 2024-12-31 | 7.63 | 1.50 | 2.58 | 0.63 |
| 2023-12-31 | 6.78 | 1.39 | 2.15 | 0.58 |
| 2022-12-31 | 6.47 | 1.70 | 1.94 | 0.58 |
| 2021-12-31 | 7.42 | 3.11 | 2.17 | 0.71 |
| 2020-12-31 | 6.64 | 2.97 | 1.56 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 6.77 | 3.17 | 2.69 | 0.84 |
| 2018-12-31 | 6.08 | 3.70 | 2.46 | 0.79 |
| 2017-12-31 | 5.83 | 5.03 | 2.45 | 0.86 |
| 2016-12-31 | 6.54 | 5.67 | 2.30 | 0.90 |
| 历史平均 | 6.84 | 4.56 | 2.60 | 0.94 |
| 行业平均 | 4.24 | 3.32 | 1.63 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.68低于历史平均水平6.84，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.68高于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.71低于历史平均水平4.56，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.71低于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.94低于历史平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.94高于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华正新材(603186)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.69低于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.69低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 289 | 2342 | 147 |
| 2025-12-31 | 277 | 1731 | 219 |
| 2024-12-31 | -97 | 1455 | 273 |
| 2023-12-31 | -121 | 1551 | 324 |
| 2022-12-31 | 36 | 1679 | 368 |
| 2021-12-31 | 238 | 1659 | 233 |
| 2020-12-31 | 125 | 1455 | 230 |
| 2019-12-31 | 102 | 743 | 53 |
| 2018-12-31 | 75 | 674 | 66 |
| 2017-12-31 | 94 | 617 | 98 |
| 2016-12-31 | 85 | 543 | 217 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.05 | 7.05 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.20 | -9.43 |
| 2022-12-31 | 1.44 | 228.31 |
| 2021-12-31 | 1.93 | 46.51 |
| 2020-12-31 | 1.08 | 49.32 |
| 2019-12-31 | 0.37 | 19.00 |
| 2018-12-31 | 0.99 | 26.11 |
| 2017-12-31 | 0.63 | 20.73 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.66 | 21.95 |
| 行业平均 | 1.36 | 35.37 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 15.94 | 129.08 |
| 2025-12-31 | 3.31 | 20.73 |
| 2024-12-31 | 3.94 | -58.86 |
| 2023-12-31 | 3.70 | -47.58 |
| 2022-12-31 | 3.41 | 158.94 |
| 2021-12-31 | 3.46 | 24.07 |
| 2020-12-31 | 3.94 | 45.81 |
| 2019-12-31 | 7.03 | 51.14 |
| 2018-12-31 | 2.94 | 26.37 |
| 2017-12-31 | 5.02 | 33.08 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.00 | 36.86 |
| 行业平均 | 2.97 | 26.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 40.38 | 1.84 |
| 2025-12-31 | 40.38 | 1.95 |
| 2024-12-31 | 40.38 | -0.69 |
| 2023-12-31 | 40.38 | -0.85 |
| 2022-12-31 | 40.38 | 0.25 |
| 2021-12-31 | 40.38 | 1.68 |
| 2020-12-31 | 40.38 | 0.88 |
| 2019-12-31 | 40.38 | 0.79 |
| 2018-12-31 | 15.15 | 0.57 |
| 2017-12-31 | 23.94 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.66 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华正新材(603186)的前一交易日收盘价为238.11元， 我们给予的估值为20.25元， 安全边际率为-91.50%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华正新材(603186)高估评级。