恒为科技(603496)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：恒为科技（上海）股份有限公司
- 注册地址：上海市徐汇区乐山路33号103室
- 公司简称：恒为科技
- 法人代表：沈振宇
- 公司董秘：王翔
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-61002983
- 公司网址：
- 上市时间：2017-06-07
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：14.14
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.15(元)
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每股净资产4.35(元)
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每股现金流0.97(元)
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净资产收益率3.49(%)
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总资产收益率2.65(%)
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毛利率28.56(%)
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利润增长率23.45(%)
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资产负债比23.38(%)
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市盈率171.18(倍)
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市净率5.97(倍)
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市盈增长比率7.36(倍)
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EV / EBIT180.08(倍)
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市销率7.57(倍)
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市值(亿)83.29(亿元)
注：以上数据是基于恒为科技(603496)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 76.62 | 15.51 |
| 2025-12-31 | 76.96 | 15.75 |
| 2024-12-31 | 67.78 | 13.63 |
| 2023-12-31 | 55.51 | 11.01 |
| 2022-12-31 | 74.08 | 9.01 |
| 2021-12-31 | 72.70 | 10.09 |
| 2020-12-31 | 69.46 | 13.95 |
| 2019-12-31 | 82.93 | 16.27 |
| 2018-12-31 | 82.43 | 14.78 |
| 2017-12-31 | 85.38 | 7.89 |
| 2016-12-31 | 72.73 | 15.83 |
| 历史平均 | 73.55 | 12.40 |
| 行业平均 | 47.38 | 23.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.14 | 23.38 |
| 2025-12-31 | 3.17 | 23.04 |
| 2024-12-31 | 2.37 | 32.22 |
| 2023-12-31 | 1.83 | 44.49 |
| 2022-12-31 | 2.78 | 25.92 |
| 2021-12-31 | 2.75 | 27.30 |
| 2020-12-31 | 2.51 | 30.54 |
| 2019-12-31 | 4.74 | 17.07 |
| 2018-12-31 | 4.63 | 17.57 |
| 2017-12-31 | 5.92 | 14.62 |
| 2016-12-31 | 3.07 | 27.27 |
| 历史平均 | 3.59 | 26.45 |
| 行业平均 | 1.43 | 53.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 恒为科技(603496)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.14低于历史平均水平3.59，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.14高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 恒为科技(603496)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23低于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 28.56 | 4.39 | 3.49 | 2.65 |
| 2025-12-31 | 29.14 | 3.29 | 2.52 | 1.91 |
| 2024-12-31 | 32.03 | 2.34 | 1.97 | 1.30 |
| 2023-12-31 | 45.78 | 10.05 | 5.82 | 3.18 |
| 2022-12-31 | 43.03 | 9.76 | 6.02 | 4.40 |
| 2021-12-31 | 35.62 | 7.30 | 4.55 | 3.07 |
| 2020-12-31 | 39.01 | 5.81 | 4.46 | 2.65 |
| 2019-12-31 | 54.49 | 14.20 | 8.40 | 6.40 |
| 2018-12-31 | 56.20 | 23.88 | 14.00 | 11.27 |
| 2017-12-31 | 54.58 | 24.02 | 11.48 | 9.74 |
| 2016-12-31 | 55.01 | 25.03 | 22.79 | 16.57 |
| 历史平均 | 54.83 | 24.74 | 20.45 | 14.73 |
| 行业平均 | 16.46 | 5.76 | 10.14 | 4.66 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 恒为科技(603496)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.55，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 恒为科技(603496)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 恒为科技(603496)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.69 | 3.90 | 0.79 | 0.61 |
| 2025-12-31 | 1.84 | 3.69 | 0.75 | 0.58 |
| 2024-12-31 | 1.74 | 4.08 | 0.82 | 0.56 |
| 2023-12-31 | 1.14 | 2.87 | 0.57 | 0.32 |
| 2022-12-31 | 0.97 | 5.01 | 0.61 | 0.45 |
| 2021-12-31 | 0.82 | 4.16 | 0.58 | 0.42 |
| 2020-12-31 | 0.81 | 3.27 | 0.66 | 0.46 |
| 2019-12-31 | 0.95 | 2.77 | 0.54 | 0.45 |
| 2018-12-31 | 1.08 | 3.19 | 0.57 | 0.47 |
| 2017-12-31 | 0.77 | 5.14 | 0.48 | 0.41 |
| 2016-12-31 | 1.10 | 4.18 | 0.91 | 0.66 |
| 历史平均 | 1.12 | 8.68 | 0.82 | 0.59 |
| 行业平均 | 4.24 | 3.32 | 1.63 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 恒为科技(603496)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.69高于历史平均水平1.12，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.69低于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 恒为科技(603496)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.90低于历史平均水平8.68，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.90高于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 恒为科技(603496)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.79低于历史平均水平0.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.79低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 恒为科技(603496)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61高于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.61低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 49 | 1394 | 311 |
| 2025-12-31 | 35 | 1389 | 342 |
| 2024-12-31 | 27 | 1361 | 290 |
| 2023-12-31 | 79 | 1354 | 442 |
| 2022-12-31 | 76 | 1266 | 300 |
| 2021-12-31 | 53 | 1174 | 318 |
| 2020-12-31 | 36 | 815 | 154 |
| 2019-12-31 | 67 | 801 | 74 |
| 2018-12-31 | 105 | 751 | 260 |
| 2017-12-31 | 75 | 655 | 248 |
| 2016-12-31 | 62 | 272 | 108 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.09 | 22.91 |
| 2024-12-31 | 0.28 | 89.45 |
| 2023-12-31 | 0.18 | 20.32 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.18 | 21.07 |
| 2020-12-31 | 0.39 | 57.98 |
| 2019-12-31 | 0.73 | 47.69 |
| 2018-12-31 | 0.66 | 21.87 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.66 | 21.87 |
| 行业平均 | 1.36 | 35.37 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.97 | 171.18 |
| 2025-12-31 | 6.23 | 247.73 |
| 2024-12-31 | 6.36 | 322.37 |
| 2023-12-31 | 6.39 | 109.86 |
| 2022-12-31 | 4.86 | 80.78 |
| 2021-12-31 | 5.25 | 115.30 |
| 2020-12-31 | 6.66 | 149.18 |
| 2019-12-31 | 5.52 | 65.64 |
| 2018-12-31 | 4.60 | 32.89 |
| 2017-12-31 | 5.31 | 46.24 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.96 | 39.56 |
| 行业平均 | 2.97 | 26.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 27.03 | 0.15 |
| 2025-12-31 | 27.03 | 0.11 |
| 2024-12-31 | 27.03 | 0.08 |
| 2023-12-31 | 27.03 | 0.25 |
| 2022-12-31 | 27.03 | 0.33 |
| 2021-12-31 | 27.03 | 0.23 |
| 2020-12-31 | 27.03 | 0.18 |
| 2019-12-31 | 21.84 | 0.33 |
| 2018-12-31 | 24.35 | 0.74 |
| 2017-12-31 | 34.79 | 0.75 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.83 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
恒为科技(603496)的前一交易日收盘价为26.01元， 我们给予的估值为17.84元， 安全边际率为-31.41%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予恒为科技(603496)高估评级。