火炬电子(603678) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
福建火炬电子科技股份有限公司
注册地址：
福建省泉州市鲤城区江南高新技术电子信息园区紫华路4号
公司简称：
火炬电子
法人代表：
蔡明通
公司董秘：
陈世宗
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
0595-22353689
公司网址：
www.torch.cn
上市时间：
2015-01-26
发行数量(万股)：
41600000
发行价格(元)：
10.38
发行市盈率(倍)：
15.04
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603678

最新业绩^TTM

每股收益

0.53(元)
每股净资产

12.97(元)
每股现金流

1.83(元)
净资产收益率

4.11(%)
总资产收益率

2.57(%)
毛利率

23.22(%)
利润增长率

19.17(%)
资产负债比

35.43(%)
市盈率

116.54(倍)
市净率

4.79(倍)
市盈增长比率

5.97(倍)
EV / EBIT

105.41(倍)
市销率

6.26(倍)
市值(亿)

294.57(亿元)

注：以上数据是基于火炬电子(603678)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2026-03-31^TTM	64.57	0.00
2025-12-31	69.10	27.43
2024-12-31	74.18	31.33
2023-12-31	71.57	25.84
2022-12-31	72.47	27.15
2021-12-31	69.47	16.94
2020-12-31	67.81	16.54
2019-12-31	72.02	15.19
2018-12-31	75.33	16.76
2017-12-31	77.08	17.08
2016-12-31	80.36	6.42
历史平均	67.80	14.19
行业平均	47.38	23.17

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2026-03-31^TTM	2.23	35.43
2025-12-31	2.55	30.90
2024-12-31	4.48	25.82
2023-12-31	3.79	28.43
2022-12-31	4.17	27.53
2021-12-31	3.06	30.53
2020-12-31	2.92	32.19
2019-12-31	2.68	27.98
2018-12-31	2.95	24.67
2017-12-31	3.24	22.92
2016-12-31	4.10	19.64
历史平均	2.62	32.20
行业平均	1.43	53.02

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.23低于历史平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.23高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2026-03-31^TTM	23.22	5.46	4.11	2.57
2025-12-31	27.13	7.85	5.23	3.47
2024-12-31	31.23	6.26	3.55	2.27
2023-12-31	30.58	8.95	5.88	3.96
2022-12-31	42.39	23.20	15.18	10.95
2021-12-31	35.52	20.63	20.44	14.07
2020-12-31	31.85	17.25	15.63	10.63
2019-12-31	32.12	15.05	12.25	8.76
2018-12-31	35.07	16.58	11.99	8.94
2017-12-31	25.70	12.10	9.38	6.90
2016-12-31	26.36	12.70	8.32	6.50
历史平均	30.28	14.87	17.65	11.22
行业平均	16.46	5.76	10.14	4.66

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.23高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2026-03-31^TTM	1.58	0.00	0.73	0.47
2025-12-31	1.91	1.61	0.64	0.44
2024-12-31	1.47	1.16	0.49	0.36
2023-12-31	1.86	1.71	0.62	0.44
2022-12-31	1.66	1.74	0.65	0.47
2021-12-31	2.70	4.03	0.98	0.68
2020-12-31	2.62	3.73	0.91	0.62
2019-12-31	2.46	3.83	0.81	0.58
2018-12-31	2.33	3.22	0.72	0.54
2017-12-31	4.05	3.34	0.74	0.57
2016-12-31	3.80	7.97	0.64	0.51
历史平均	3.49	5.63	1.15	0.74
行业平均	4.24	3.32	1.63	0.77

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.58低于历史平均水平3.49，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.58低于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.73低于历史平均水平1.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.73低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.47低于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.47低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2026-03-31^TTM	253	6154	867
2025-12-31	320	6118	575
2024-12-31	195	5486	930
2023-12-31	318	5416	986
2022-12-31	801	5281	811
2021-12-31	956	4677	915
2020-12-31	609	3900	793
2019-12-31	381	3113	437
2018-12-31	333	2778	201
2017-12-31	237	2524	269
2016-12-31	193	2324	468

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2026-03-31^TTM	0.00	0.00
2025-12-31	0.94	32.58
2024-12-31	0.94	51.51
2023-12-31	1.50	50.30
2022-12-31	2.05	27.44
2021-12-31	1.45	16.32
2020-12-31	0.72	12.59
2019-12-31	0.44	11.87
2018-12-31	1.00	21.47
2017-12-31	0.33	17.59
2016-12-31	0.24	17.20
历史平均	0.44	17.31
行业平均	1.36	35.37

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2026-03-31^TTM	4.79	116.54
2025-12-31	1.81	34.68
2024-12-31	1.95	54.95
2023-12-31	1.98	33.61
2022-12-31	2.03	13.38
2021-12-31	2.29	11.22
2020-12-31	2.75	17.59
2019-12-31	3.34	27.22
2018-12-31	2.57	21.43
2017-12-31	4.98	53.09
2016-12-31	5.89	70.80
历史平均	5.86	53.11
行业平均	2.97	26.27

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2026-03-31^TTM	23.32	0.53
2025-12-31	23.32	0.67
2024-12-31	23.32	0.42
2023-12-31	23.32	0.69
2022-12-31	23.32	1.74
2021-12-31	23.32	2.08
2020-12-31	23.32	1.33
2019-12-31	22.94	0.84
2018-12-31	15.77	0.74
2017-12-31	27.77	0.52
2016-12-31	75.65	1.07

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

火炬电子(603678)的前一交易日收盘价为62.09元，我们给予的估值为31.62元， 安全边际率为-49.07%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予火炬电子(603678)高估评级。

火炬电子(603678)基本面研究报告

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