世运电路(603920)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：广东世运电路科技股份有限公司
- 注册地址：广东省鹤山市共和镇世运路8号
- 公司简称：世运电路
- 法人代表：佘英杰
- 公司董秘：甘露
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0750-8911768
- 公司网址：
- 上市时间：2017-04-26
- 发行数量(万股)：88800000
- 发行价格(元)：15.08
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.8(元)
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每股净资产6.36(元)
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每股现金流3.44(元)
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净资产收益率12.55(%)
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总资产收益率8.55(%)
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毛利率27.26(%)
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利润增长率13.70(%)
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资产负债比31.85(%)
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市盈率18.07(倍)
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市净率2.27(倍)
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市盈增长比率1.32(倍)
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EV / EBIT18.82(倍)
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市销率2.37(倍)
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市值(亿)59.02(亿元)
注：以上数据是基于世运电路(603920)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 68.15 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 74.89 | 30.11 |
| 2018-12-31 | 75.26 | 29.66 |
| 2017-12-31 | 81.83 | 17.06 |
| 2016-12-31 | 63.50 | 31.75 |
| 2015-12-31 | 63.52 | 41.11 |
| 2014-12-31 | 62.54 | 47.64 |
| 2013-12-31 | 56.11 | 52.49 |
| 2012-12-31 | 48.06 | 49.80 |
| 历史平均 | 64.40 | 38.50 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.06 | 31.85 |
| 2019-12-31 | 2.78 | 25.11 |
| 2018-12-31 | 2.83 | 24.74 |
| 2017-12-31 | 4.54 | 18.17 |
| 2016-12-31 | 1.90 | 36.50 |
| 2015-12-31 | 1.62 | 36.48 |
| 2014-12-31 | 1.52 | 37.46 |
| 2013-12-31 | 1.27 | 43.89 |
| 2012-12-31 | 1.11 | 51.94 |
| 历史平均 | 2.11 | 35.60 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.06低于历史平均水平2.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.06高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32低于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.26 | 13.13 | 12.55 | 8.55 |
| 2019-12-31 | 25.83 | 13.48 | 12.70 | 9.51 |
| 2018-12-31 | 22.73 | 10.42 | 9.44 | 7.10 |
| 2017-12-31 | 22.06 | 9.23 | 7.71 | 6.31 |
| 2016-12-31 | 29.49 | 16.19 | 28.87 | 18.33 |
| 2015-12-31 | 25.71 | 11.21 | 20.35 | 12.93 |
| 2014-12-31 | 26.95 | 11.59 | 19.68 | 12.31 |
| 2013-12-31 | 26.53 | 10.88 | 20.73 | 11.63 |
| 2012-12-31 | 24.22 | 9.63 | 20.46 | 9.83 |
| 历史平均 | 25.38 | 11.31 | 18.18 | 11.21 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.31 | 0.00 | 0.95 | 0.65 |
| 2019-12-31 | 7.79 | 2.34 | 0.94 | 0.71 |
| 2018-12-31 | 7.67 | 2.30 | 0.91 | 0.68 |
| 2017-12-31 | 7.56 | 4.01 | 0.84 | 0.68 |
| 2016-12-31 | 8.26 | 3.57 | 1.78 | 1.13 |
| 2015-12-31 | 10.69 | 2.81 | 1.82 | 1.15 |
| 2014-12-31 | 10.19 | 2.23 | 1.70 | 1.06 |
| 2013-12-31 | 9.32 | 2.04 | 1.90 | 1.07 |
| 2012-12-31 | 9.21 | 2.05 | 2.12 | 1.02 |
| 历史平均 | 8.99 | 2.72 | 1.58 | 0.97 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.31低于历史平均水平8.99，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.31高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.95低于历史平均水平1.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.95低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.65低于历史平均水平0.97，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.65低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 327 | 2602 | 1407 |
| 2019-12-31 | 329 | 2588 | 1212 |
| 2018-12-31 | 226 | 2392 | 830 |
| 2017-12-31 | 181 | 2343 | 638 |
| 2016-12-31 | 265 | 917 | 327 |
| 2015-12-31 | 157 | 771 | 268 |
| 2014-12-31 | 144 | 731 | 193 |
| 2013-12-31 | 127 | 615 | 118 |
| 2012-12-31 | 105 | 515 | 141 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.47 | 62.68 |
| 2019-12-31 | 2.30 | 54.78 |
| 2018-12-31 | 3.79 | 81.86 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.79 | 81.86 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.27 | 18.07 |
| 2019-12-31 | 3.02 | 23.79 |
| 2018-12-31 | 2.04 | 21.59 |
| 2017-12-31 | 3.37 | 43.72 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.71 | 32.66 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 29.60 | 0.80 |
| 2019-12-31 | 19.09 | 0.80 |
| 2018-12-31 | 11.91 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 19.66 | 0.45 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.85 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.50 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.46 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.41 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
世运电路(603920)的前一交易日收盘价为14.42元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予世运电路(603920)高估评级。