世运电路(603920)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：广东世运电路科技股份有限公司
- 注册地址：广东省鹤山市共和镇世运路8号
- 公司简称：世运电路
- 法人代表：佘英杰
- 公司董秘：甘露
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0750-8911768
- 公司网址：
- 上市时间：2017-04-26
- 发行数量(万股)：88800000
- 发行价格(元)：15.08
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.75(元)
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每股净资产9.04(元)
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每股现金流1.04(元)
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净资产收益率8.30(%)
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总资产收益率5.33(%)
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毛利率19.04(%)
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利润增长率13.70(%)
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资产负债比30.29(%)
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市盈率45.95(倍)
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市净率3.82(倍)
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市盈增长比率3.55(倍)
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EV / EBIT47.42(倍)
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市销率4.37(倍)
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市值(亿)248.46(亿元)
注：以上数据是基于世运电路(603920)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 69.71 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 68.80 | 22.37 |
| 2024-12-31 | 74.35 | 24.28 |
| 2023-12-31 | 55.85 | 37.83 |
| 2022-12-31 | 55.74 | 44.26 |
| 2021-12-31 | 51.39 | 30.06 |
| 2020-12-31 | 71.01 | 33.62 |
| 2019-12-31 | 74.89 | 30.11 |
| 2018-12-31 | 75.26 | 29.66 |
| 2017-12-31 | 81.83 | 17.06 |
| 2016-12-31 | 63.50 | 31.75 |
| 历史平均 | 64.40 | 38.50 |
| 行业平均 | 47.38 | 23.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.31 | 30.29 |
| 2025-12-31 | 2.30 | 31.20 |
| 2024-12-31 | 3.07 | 25.65 |
| 2023-12-31 | 2.45 | 44.15 |
| 2022-12-31 | 2.32 | 44.26 |
| 2021-12-31 | 2.07 | 48.61 |
| 2020-12-31 | 2.22 | 28.99 |
| 2019-12-31 | 2.78 | 25.11 |
| 2018-12-31 | 2.83 | 24.74 |
| 2017-12-31 | 4.54 | 18.17 |
| 2016-12-31 | 1.90 | 36.50 |
| 历史平均 | 2.11 | 35.60 |
| 行业平均 | 1.43 | 53.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.31高于历史平均水平2.11，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.31高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 19.04 | 8.99 | 8.30 | 5.33 |
| 2025-12-31 | 21.14 | 11.72 | 10.48 | 6.70 |
| 2024-12-31 | 23.09 | 12.70 | 10.43 | 7.10 |
| 2023-12-31 | 21.32 | 10.33 | 15.13 | 7.40 |
| 2022-12-31 | 18.83 | 9.06 | 14.51 | 6.85 |
| 2021-12-31 | 15.44 | 5.32 | 7.46 | 3.34 |
| 2020-12-31 | 25.91 | 11.97 | 11.25 | 7.98 |
| 2019-12-31 | 25.83 | 13.48 | 12.70 | 9.51 |
| 2018-12-31 | 22.73 | 10.42 | 9.44 | 7.10 |
| 2017-12-31 | 22.06 | 9.23 | 7.71 | 6.31 |
| 2016-12-31 | 29.49 | 16.19 | 28.87 | 18.33 |
| 历史平均 | 25.38 | 11.31 | 18.18 | 11.21 |
| 行业平均 | 16.46 | 5.76 | 10.14 | 4.66 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.73 | 0.00 | 0.85 | 0.59 |
| 2025-12-31 | 6.12 | 2.56 | 0.83 | 0.57 |
| 2024-12-31 | 7.05 | 2.30 | 0.75 | 0.56 |
| 2023-12-31 | 8.43 | 1.89 | 1.28 | 0.72 |
| 2022-12-31 | 7.80 | 1.71 | 1.36 | 0.76 |
| 2021-12-31 | 5.74 | 2.09 | 1.22 | 0.63 |
| 2020-12-31 | 8.62 | 1.98 | 0.94 | 0.67 |
| 2019-12-31 | 7.79 | 2.34 | 0.94 | 0.71 |
| 2018-12-31 | 7.67 | 2.30 | 0.91 | 0.68 |
| 2017-12-31 | 7.56 | 4.01 | 0.84 | 0.68 |
| 2016-12-31 | 8.26 | 3.57 | 1.78 | 1.13 |
| 历史平均 | 8.99 | 2.72 | 1.58 | 0.97 |
| 行业平均 | 4.24 | 3.32 | 1.63 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.73低于历史平均水平8.99，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.73高于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.85低于历史平均水平1.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.85低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 世运电路(603920)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59低于历史平均水平0.97，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.59低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 541 | 6511 | 748 |
| 2025-12-31 | 684 | 6529 | 1404 |
| 2024-12-31 | 675 | 6471 | 1930 |
| 2023-12-31 | 496 | 3275 | 1949 |
| 2022-12-31 | 434 | 2990 | 1221 |
| 2021-12-31 | 210 | 2810 | 1721 |
| 2020-12-31 | 304 | 2699 | 1135 |
| 2019-12-31 | 329 | 2588 | 1212 |
| 2018-12-31 | 226 | 2392 | 830 |
| 2017-12-31 | 181 | 2343 | 638 |
| 2016-12-31 | 265 | 917 | 327 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 3.04 | 94.82 |
| 2024-12-31 | 1.55 | 48.80 |
| 2023-12-31 | 2.01 | 64.44 |
| 2022-12-31 | 2.03 | 73.58 |
| 2021-12-31 | 1.56 | 117.16 |
| 2020-12-31 | 1.69 | 67.41 |
| 2019-12-31 | 2.30 | 54.78 |
| 2018-12-31 | 3.79 | 81.86 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.79 | 81.86 |
| 行业平均 | 1.36 | 35.37 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.82 | 45.95 |
| 2025-12-31 | 3.27 | 31.19 |
| 2024-12-31 | 3.29 | 31.56 |
| 2023-12-31 | 4.86 | 32.11 |
| 2022-12-31 | 5.27 | 36.29 |
| 2021-12-31 | 5.61 | 75.14 |
| 2020-12-31 | 4.49 | 39.91 |
| 2019-12-31 | 3.02 | 23.79 |
| 2018-12-31 | 2.04 | 21.59 |
| 2017-12-31 | 3.37 | 43.72 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.71 | 32.66 |
| 行业平均 | 2.97 | 26.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 29.60 | 0.75 |
| 2025-12-31 | 29.60 | 0.95 |
| 2024-12-31 | 29.60 | 0.94 |
| 2023-12-31 | 29.60 | 0.92 |
| 2022-12-31 | 29.60 | 0.82 |
| 2021-12-31 | 29.60 | 0.39 |
| 2020-12-31 | 29.60 | 0.74 |
| 2019-12-31 | 19.09 | 0.80 |
| 2018-12-31 | 11.91 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 19.66 | 0.45 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.85 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
世运电路(603920)的前一交易日收盘价为34.48元， 我们给予的估值为22.66元， 安全边际率为-34.28%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予世运电路(603920)高估评级。