兆易创新(603986)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京兆易创新科技股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区学院路30号科大天工大厦A座12层01-15室
- 公司简称：兆易创新
- 法人代表：何卫
- 公司董秘：李红
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-82263369
- 公司网址：
- 上市时间：2016-08-18
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：23.26
- 发行市盈率(倍)：16.41
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益4.1(元)
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每股净资产36.08(元)
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每股现金流20.29(元)
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净资产收益率11.37(%)
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总资产收益率10.48(%)
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毛利率46.83(%)
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利润增长率50.49(%)
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资产负债比8.13(%)
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市盈率134.22(倍)
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市净率15.27(倍)
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市盈增长比率2.63(倍)
-
EV / EBIT125.51(倍)
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市销率33.6(倍)
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市值(亿)3858.35(亿元)
注：以上数据是基于兆易创新(603986)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 91.87 | 5.06 |
| 2025-12-31 | 89.84 | 6.14 |
| 2024-12-31 | 86.74 | 5.49 |
| 2023-12-31 | 92.37 | 6.62 |
| 2022-12-31 | 91.23 | 6.00 |
| 2021-12-31 | 87.45 | 5.25 |
| 2020-12-31 | 91.32 | 5.93 |
| 2019-12-31 | 84.65 | 9.02 |
| 2018-12-31 | 66.32 | 8.77 |
| 2017-12-31 | 68.26 | 3.94 |
| 2016-12-31 | 76.61 | 4.52 |
| 历史平均 | 67.41 | 6.87 |
| 行业平均 | 47.38 | 23.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 9.66 | 8.13 |
| 2025-12-31 | 6.89 | 10.16 |
| 2024-12-31 | 5.34 | 13.26 |
| 2023-12-31 | 11.77 | 7.63 |
| 2022-12-31 | 9.54 | 8.77 |
| 2021-12-31 | 6.88 | 12.55 |
| 2020-12-31 | 11.24 | 8.68 |
| 2019-12-31 | 4.23 | 15.35 |
| 2018-12-31 | 2.82 | 33.68 |
| 2017-12-31 | 2.58 | 31.74 |
| 2016-12-31 | 4.54 | 23.39 |
| 历史平均 | 3.21 | 32.59 |
| 行业平均 | 1.43 | 53.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 兆易创新(603986)（以下简称“本公司”）当前流动比率9.66高于历史平均水平3.21，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率9.66高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 兆易创新(603986)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.08低于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.08低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 46.83 | 25.34 | 11.37 | 10.48 |
| 2025-12-31 | 40.22 | 18.23 | 8.67 | 7.84 |
| 2024-12-31 | 38.00 | 14.97 | 6.68 | 5.73 |
| 2023-12-31 | 34.42 | 2.80 | 1.06 | 0.98 |
| 2022-12-31 | 47.66 | 25.25 | 13.52 | 12.33 |
| 2021-12-31 | 46.54 | 27.46 | 17.33 | 15.16 |
| 2020-12-31 | 37.38 | 19.58 | 8.24 | 7.52 |
| 2019-12-31 | 40.52 | 18.90 | 11.61 | 9.80 |
| 2018-12-31 | 38.25 | 17.99 | 21.35 | 14.12 |
| 2017-12-31 | 39.16 | 19.59 | 22.63 | 15.44 |
| 2016-12-31 | 26.72 | 11.73 | 13.80 | 10.46 |
| 历史平均 | 27.42 | 11.81 | 20.39 | 13.61 |
| 行业平均 | 16.46 | 5.76 | 10.14 | 4.66 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 兆易创新(603986)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.47高于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.47高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 兆易创新(603986)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.25高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.25高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 兆易创新(603986)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.79 | 8.17 | 0.45 | 0.41 |
| 2025-12-31 | 1.79 | 7.01 | 0.48 | 0.43 |
| 2024-12-31 | 1.94 | 6.96 | 0.44 | 0.38 |
| 2023-12-31 | 1.90 | 5.29 | 0.38 | 0.35 |
| 2022-12-31 | 1.98 | 8.14 | 0.54 | 0.49 |
| 2021-12-31 | 3.14 | 10.51 | 0.63 | 0.55 |
| 2020-12-31 | 3.81 | 6.48 | 0.42 | 0.38 |
| 2019-12-31 | 3.03 | 5.75 | 0.61 | 0.52 |
| 2018-12-31 | 2.20 | 8.95 | 1.18 | 0.79 |
| 2017-12-31 | 1.97 | 19.99 | 1.16 | 0.79 |
| 2016-12-31 | 2.68 | 19.71 | 1.16 | 0.89 |
| 历史平均 | 3.51 | 19.84 | 1.90 | 1.27 |
| 行业平均 | 4.24 | 3.32 | 1.63 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 兆易创新(603986)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.79低于历史平均水平3.51，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.79低于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 兆易创新(603986)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率8.17低于历史平均水平19.84，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率8.17高于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 兆易创新(603986)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.45低于历史平均水平1.90，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.45低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 兆易创新(603986)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41低于历史平均水平1.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2875 | 25273 | 14215 |
| 2025-12-31 | 1648 | 19008 | 9162 |
| 2024-12-31 | 1103 | 16499 | 9104 |
| 2023-12-31 | 161 | 15200 | 7131 |
| 2022-12-31 | 2053 | 15186 | 6787 |
| 2021-12-31 | 2337 | 13483 | 6547 |
| 2020-12-31 | 881 | 10694 | 7354 |
| 2019-12-31 | 607 | 5225 | 1964 |
| 2018-12-31 | 405 | 1897 | 934 |
| 2017-12-31 | 397 | 1756 | 587 |
| 2016-12-31 | 176 | 1279 | 872 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.14 | 18.28 |
| 2025-12-31 | 0.12 | 13.69 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.22 | 256.64 |
| 2022-12-31 | 0.37 | 34.47 |
| 2021-12-31 | 0.14 | 11.37 |
| 2020-12-31 | 0.09 | 13.85 |
| 2019-12-31 | 0.12 | 13.38 |
| 2018-12-31 | 0.45 | 19.67 |
| 2017-12-31 | 0.16 | 13.34 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.30 | 16.50 |
| 行业平均 | 1.36 | 35.37 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 15.27 | 134.22 |
| 2025-12-31 | 9.94 | 114.68 |
| 2024-12-31 | 11.39 | 170.47 |
| 2023-12-31 | 12.42 | 1171.24 |
| 2022-12-31 | 12.43 | 91.97 |
| 2021-12-31 | 14.01 | 80.83 |
| 2020-12-31 | 12.48 | 151.54 |
| 2019-12-31 | 12.59 | 108.39 |
| 2018-12-31 | 9.35 | 43.80 |
| 2017-12-31 | 18.82 | 83.19 |
| 2016-12-31 | 13.92 | 100.87 |
| 历史平均 | 14.03 | 75.95 |
| 行业平均 | 2.97 | 26.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 283.00 | 4.10 |
| 2025-12-31 | 283.00 | 2.47 |
| 2024-12-31 | 283.00 | 1.66 |
| 2023-12-31 | 283.00 | 0.24 |
| 2022-12-31 | 283.00 | 3.08 |
| 2021-12-31 | 283.00 | 3.50 |
| 2020-12-31 | 283.00 | 1.87 |
| 2019-12-31 | 204.89 | 1.89 |
| 2018-12-31 | 62.32 | 1.42 |
| 2017-12-31 | 163.12 | 1.96 |
| 2016-12-31 | 177.97 | 1.76 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
兆易创新(603986)的前一交易日收盘价为550.8元， 我们给予的估值为251.49元， 安全边际率为-54.34%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予兆易创新(603986)高估评级。