艾华集团(603989)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：湖南艾华集团股份有限公司
- 注册地址：湖南省益阳市桃花仑东路（紫竹路南侧）
- 公司简称：艾华集团
- 法人代表：艾立华
- 公司董秘：艾燕
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0737-6183891
- 公司网址：
- 上市时间：2015-05-15
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：20.74
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.0(元)
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每股净资产6.52(元)
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每股现金流0.72(元)
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净资产收益率15.26(%)
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总资产收益率10.03(%)
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毛利率36.91(%)
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利润增长率20.32(%)
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资产负债比33.45(%)
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市盈率16.54(倍)
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市净率2.52(倍)
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市盈增长比率0.81(倍)
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EV / EBIT17.19(倍)
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市销率2.7(倍)
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市值(亿)64.19(亿元)
注：以上数据是基于艾华集团(603989)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 66.55 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 60.67 | 24.55 |
| 2018-12-31 | 63.29 | 23.82 |
| 2017-12-31 | 80.23 | 27.17 |
| 2016-12-31 | 79.57 | 21.20 |
| 2015-12-31 | 86.37 | 23.49 |
| 2014-12-31 | 69.74 | 39.92 |
| 2013-12-31 | 62.84 | 40.48 |
| 2012-12-31 | 57.82 | 43.31 |
| 2011-12-31 | 48.19 | 31.17 |
| 2010-12-31 | 45.27 | 33.80 |
| 历史平均 | 65.92 | 31.60 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.46 | 33.45 |
| 2019-12-31 | 2.99 | 39.33 |
| 2018-12-31 | 3.47 | 36.71 |
| 2017-12-31 | 3.42 | 19.77 |
| 2016-12-31 | 3.68 | 20.43 |
| 2015-12-31 | 5.73 | 13.63 |
| 2014-12-31 | 1.83 | 30.26 |
| 2013-12-31 | 1.53 | 37.16 |
| 2012-12-31 | 1.29 | 42.18 |
| 2011-12-31 | 1.15 | 51.81 |
| 2010-12-31 | 1.07 | 54.73 |
| 历史平均 | 2.57 | 34.08 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.46高于历史平均水平2.57，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.46高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33低于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 36.91 | 16.34 | 15.26 | 10.03 |
| 2019-12-31 | 33.29 | 14.93 | 14.77 | 8.79 |
| 2018-12-31 | 30.34 | 13.82 | 14.50 | 9.03 |
| 2017-12-31 | 33.88 | 16.32 | 15.91 | 12.55 |
| 2016-12-31 | 34.88 | 16.97 | 14.84 | 11.54 |
| 2015-12-31 | 34.68 | 17.38 | 13.07 | 11.12 |
| 2014-12-31 | 35.24 | 15.57 | 23.35 | 15.65 |
| 2013-12-31 | 32.62 | 15.56 | 23.62 | 14.27 |
| 2012-12-31 | 28.70 | 11.62 | 17.65 | 10.19 |
| 2011-12-31 | 26.11 | 10.89 | 20.62 | 9.75 |
| 2010-12-31 | 29.30 | 9.18 | 19.69 | 9.23 |
| 历史平均 | 31.75 | 14.15 | 18.14 | 11.48 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.53 | 0.00 | 0.92 | 0.61 |
| 2019-12-31 | 2.70 | 2.40 | 0.97 | 0.59 |
| 2018-12-31 | 3.46 | 2.74 | 1.03 | 0.65 |
| 2017-12-31 | 3.89 | 2.83 | 0.96 | 0.77 |
| 2016-12-31 | 4.16 | 3.21 | 0.85 | 0.68 |
| 2015-12-31 | 3.66 | 2.72 | 0.74 | 0.64 |
| 2014-12-31 | 3.08 | 2.52 | 1.44 | 1.01 |
| 2013-12-31 | 2.95 | 2.27 | 1.46 | 0.92 |
| 2012-12-31 | 2.92 | 2.02 | 1.52 | 0.88 |
| 2011-12-31 | 3.03 | 2.87 | 1.86 | 0.90 |
| 2010-12-31 | 2.90 | 2.98 | 2.22 | 1.01 |
| 历史平均 | 3.34 | 2.68 | 1.34 | 0.83 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.53低于历史平均水平3.34，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.53低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.92低于历史平均水平1.34，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.92低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.61低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 388 | 2543 | 282 |
| 2019-12-31 | 338 | 2285 | 209 |
| 2018-12-31 | 299 | 2060 | 235 |
| 2017-12-31 | 292 | 1833 | 577 |
| 2016-12-31 | 264 | 1782 | 147 |
| 2015-12-31 | 226 | 1727 | 69 |
| 2014-12-31 | 180 | 773 | 65 |
| 2013-12-31 | 161 | 682 | 42 |
| 2012-12-31 | 101 | 570 | 13 |
| 2011-12-31 | 97 | 469 | 19 |
| 2010-12-31 | 73 | 373 | 21 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.83 | 30.20 |
| 2019-12-31 | 1.37 | 34.65 |
| 2018-12-31 | 3.06 | 80.35 |
| 2017-12-31 | 2.08 | 82.26 |
| 2016-12-31 | 1.90 | 79.42 |
| 2015-12-31 | 1.87 | 88.57 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.23 | 82.65 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.52 | 16.54 |
| 2019-12-31 | 3.72 | 25.20 |
| 2018-12-31 | 3.81 | 26.30 |
| 2017-12-31 | 6.29 | 39.50 |
| 2016-12-31 | 6.20 | 41.77 |
| 2015-12-31 | 6.20 | 47.42 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.62 | 38.75 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 26.29 | 1.00 |
| 2019-12-31 | 21.82 | 0.87 |
| 2018-12-31 | 20.14 | 0.77 |
| 2017-12-31 | 38.42 | 0.97 |
| 2016-12-31 | 36.81 | 0.88 |
| 2015-12-31 | 35.69 | 0.75 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.20 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.07 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.67 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.65 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.49 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
艾华集团(603989)的前一交易日收盘价为16.46元， 我们给予的估值为18.74元， 安全边际率为13.85%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予艾华集团(603989)合理评级。