艾华集团(603989)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：湖南艾华集团股份有限公司
- 注册地址：湖南省益阳市桃花仑东路（紫竹路南侧）
- 公司简称：艾华集团
- 法人代表：艾立华
- 公司董秘：艾燕
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0737-6183891
- 公司网址：
- 上市时间：2015-05-15
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：20.74
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.66(元)
-
每股净资产9.91(元)
-
每股现金流0.8(元)
-
净资产收益率6.64(%)
-
总资产收益率4.24(%)
-
毛利率21.38(%)
-
利润增长率20.32(%)
-
资产负债比36.06(%)
-
市盈率67.53(倍)
-
市净率4.48(倍)
-
市盈增长比率3.33(倍)
-
EV / EBIT69.52(倍)
-
市销率4.41(倍)
-
市值(亿)177.14(亿元)
注：以上数据是基于艾华集团(603989)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 63.94 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 64.60 | 25.09 |
| 2024-12-31 | 62.88 | 23.17 |
| 2023-12-31 | 64.80 | 23.37 |
| 2022-12-31 | 63.07 | 24.76 |
| 2021-12-31 | 59.08 | 22.87 |
| 2020-12-31 | 62.01 | 21.39 |
| 2019-12-31 | 60.67 | 24.55 |
| 2018-12-31 | 63.29 | 23.82 |
| 2017-12-31 | 80.23 | 27.17 |
| 2016-12-31 | 79.57 | 21.20 |
| 历史平均 | 65.92 | 31.60 |
| 行业平均 | 47.38 | 23.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.03 | 36.06 |
| 2025-12-31 | 2.03 | 35.40 |
| 2024-12-31 | 2.09 | 37.12 |
| 2023-12-31 | 2.10 | 35.20 |
| 2022-12-31 | 2.49 | 36.93 |
| 2021-12-31 | 2.26 | 40.92 |
| 2020-12-31 | 2.77 | 37.99 |
| 2019-12-31 | 2.99 | 39.33 |
| 2018-12-31 | 3.47 | 36.71 |
| 2017-12-31 | 3.42 | 19.77 |
| 2016-12-31 | 3.68 | 20.43 |
| 历史平均 | 2.57 | 34.08 |
| 行业平均 | 1.43 | 53.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.03低于历史平均水平2.57，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.03高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 21.38 | 6.52 | 6.64 | 4.24 |
| 2025-12-31 | 20.96 | 6.65 | 6.82 | 4.39 |
| 2024-12-31 | 18.66 | 4.84 | 5.38 | 3.21 |
| 2023-12-31 | 24.78 | 10.13 | 9.79 | 6.13 |
| 2022-12-31 | 26.50 | 13.04 | 13.30 | 8.34 |
| 2021-12-31 | 29.56 | 15.15 | 15.98 | 9.37 |
| 2020-12-31 | 32.41 | 15.23 | 14.32 | 8.81 |
| 2019-12-31 | 33.29 | 14.93 | 14.77 | 8.79 |
| 2018-12-31 | 30.34 | 13.82 | 14.50 | 9.03 |
| 2017-12-31 | 33.88 | 16.32 | 15.91 | 12.55 |
| 2016-12-31 | 34.88 | 16.97 | 14.84 | 11.54 |
| 历史平均 | 31.75 | 14.15 | 18.14 | 11.48 |
| 行业平均 | 16.46 | 5.76 | 10.14 | 4.66 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.99 | 0.00 | 1.02 | 0.65 |
| 2025-12-31 | 3.30 | 2.63 | 1.02 | 0.66 |
| 2024-12-31 | 3.64 | 2.86 | 1.05 | 0.66 |
| 2023-12-31 | 3.04 | 2.59 | 0.93 | 0.61 |
| 2022-12-31 | 3.15 | 2.58 | 1.01 | 0.64 |
| 2021-12-31 | 2.84 | 2.70 | 1.05 | 0.62 |
| 2020-12-31 | 3.01 | 2.71 | 0.93 | 0.58 |
| 2019-12-31 | 2.70 | 2.40 | 0.97 | 0.59 |
| 2018-12-31 | 3.46 | 2.74 | 1.03 | 0.65 |
| 2017-12-31 | 3.89 | 2.83 | 0.96 | 0.77 |
| 2016-12-31 | 4.16 | 3.21 | 0.85 | 0.68 |
| 历史平均 | 3.34 | 2.68 | 1.34 | 0.83 |
| 行业平均 | 4.24 | 3.32 | 1.63 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.99低于历史平均水平3.34，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.99低于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.02低于历史平均水平1.34，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.02低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 艾华集团(603989)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.65低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.65低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 262 | 3952 | 319 |
| 2025-12-31 | 265 | 3883 | 321 |
| 2024-12-31 | 198 | 3682 | 352 |
| 2023-12-31 | 351 | 3584 | 240 |
| 2022-12-31 | 446 | 3352 | 186 |
| 2021-12-31 | 487 | 3049 | 177 |
| 2020-12-31 | 381 | 2658 | 348 |
| 2019-12-31 | 338 | 2285 | 209 |
| 2018-12-31 | 299 | 2060 | 235 |
| 2017-12-31 | 292 | 1833 | 577 |
| 2016-12-31 | 264 | 1782 | 147 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.57 | 22.57 |
| 2024-12-31 | 1.00 | 53.32 |
| 2023-12-31 | 1.13 | 34.06 |
| 2022-12-31 | 1.13 | 26.81 |
| 2021-12-31 | 1.21 | 26.22 |
| 2020-12-31 | 1.12 | 30.79 |
| 2019-12-31 | 1.37 | 34.65 |
| 2018-12-31 | 3.06 | 80.35 |
| 2017-12-31 | 2.08 | 82.26 |
| 2016-12-31 | 1.90 | 79.42 |
| 历史平均 | 2.23 | 82.65 |
| 行业平均 | 1.36 | 35.37 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.48 | 67.53 |
| 2025-12-31 | 2.70 | 39.56 |
| 2024-12-31 | 2.86 | 53.21 |
| 2023-12-31 | 2.94 | 30.02 |
| 2022-12-31 | 3.14 | 23.63 |
| 2021-12-31 | 3.46 | 21.62 |
| 2020-12-31 | 3.92 | 27.37 |
| 2019-12-31 | 3.72 | 25.20 |
| 2018-12-31 | 3.81 | 26.30 |
| 2017-12-31 | 6.29 | 39.50 |
| 2016-12-31 | 6.20 | 41.77 |
| 历史平均 | 5.62 | 38.75 |
| 行业平均 | 2.97 | 26.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 26.29 | 0.66 |
| 2025-12-31 | 26.29 | 0.66 |
| 2024-12-31 | 26.29 | 0.49 |
| 2023-12-31 | 26.29 | 0.88 |
| 2022-12-31 | 26.29 | 1.11 |
| 2021-12-31 | 26.29 | 1.22 |
| 2020-12-31 | 26.29 | 0.96 |
| 2019-12-31 | 21.82 | 0.87 |
| 2018-12-31 | 20.14 | 0.77 |
| 2017-12-31 | 38.42 | 0.97 |
| 2016-12-31 | 36.81 | 0.88 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
艾华集团(603989)的前一交易日收盘价为44.42元， 我们给予的估值为24.57元， 安全边际率为-44.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予艾华集团(603989)高估评级。