顺钠股份(000533)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    0.9(元)
  • 每股现金流
    0.15(元)
  • 净资产收益率
    2.97(%)
  • 总资产收益率
    0.38(%)
  • 毛利率
    25.87(%)
  • 利润增长率
    4.30(%)
  • 资产负债比
    63.92(%)
  • 市盈率
    118.12(倍)
  • 市净率
    3.51(倍)
  • 市盈增长比率
    54.8(倍)
  • EV / EBIT
    138.53(倍)
  • 市销率
    1.48(倍)
  • 市值(亿)
    21.83(亿元)

注：以上数据是基于顺钠股份(000533)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
顺钠股份(000533)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

燃气热水器

 424 35
2011-06-30

其他业务(补充)

 349 6
2011-06-30

电热水器

 169 29
2011-06-30

燃气灶具

 102 34
2011-06-30

吸油烟机

 57 28
顺钠股份(000533)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

厨卫电器

 783 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 317 20
顺钠股份(000533)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 311
2011-06-30

华中

 157
2011-06-30

其他(补充)

 146
2011-06-30

华北

 129
2011-06-30

华东

 111
2011-06-30

出口

 77
2011-06-30

西北

 63
2011-06-30

西南

 42
2011-06-30

东北

 37
2011-06-30

其他

 28
财务分析
顺钠股份(000533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 36.08 0.00
2019-12-31 36.93 8.80
2018-12-31 37.74 8.96
2017-12-31 49.91 5.25
2016-12-31 63.25 7.13
2015-12-31 50.84 3.77
2014-12-31 51.63 4.90
2013-12-31 50.26 4.22
2012-12-31 45.38 2.83
2011-12-31 46.23 3.56
2010-12-31 40.30 3.53
历史平均 48.39 4.91
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
顺钠股份(000533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.43 63.92
2019-12-31 1.45 63.07
2018-12-31 1.47 62.26
2017-12-31 1.58 50.09
2016-12-31 2.23 36.75
2015-12-31 1.90 49.16
2014-12-31 2.11 48.37
2013-12-31 2.02 49.74
2012-12-31 1.53 54.62
2011-12-31 1.17 53.77
2010-12-31 1.06 59.70
历史平均 1.67 51.61
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 顺钠股份(000533)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.43低于历史平均水平1.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.43高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 顺钠股份(000533)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
顺钠股份(000533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.87 0.63 2.97 0.38
2019-12-31 28.84 -0.75 0.48 -0.43
2018-12-31 3.41 -12.84 -159.54 -49.27
2017-12-31 5.22 0.81 2.41 1.53
2016-12-31 32.57 6.03 14.34 8.03
2015-12-31 31.76 4.16 9.02 4.13
2014-12-31 32.67 4.11 9.85 4.10
2013-12-31 27.81 7.94 14.81 4.79
2012-12-31 25.81 3.83 7.04 3.13
2011-12-31 24.17 3.48 6.95 3.18
2010-12-31 26.48 5.06 13.62 5.95
历史平均 23.32 2.51 -9.06 -1.60
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 顺钠股份(000533)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 顺钠股份(000533)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 顺钠股份(000533)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平-0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
顺钠股份(000533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.74 0.00 1.68 0.61
2019-12-31 4.09 6.59 1.57 0.58
2018-12-31 32.97 42.86 10.17 3.84
2017-12-31 14.69 36.05 3.79 1.89
2016-12-31 13.70 18.68 2.10 1.33
2015-12-31 5.19 26.33 1.95 0.99
2014-12-31 5.09 20.36 1.93 1.00
2013-12-31 3.23 14.29 1.20 0.60
2012-12-31 4.03 28.87 1.80 0.82
2011-12-31 4.34 25.67 1.98 0.91
2010-12-31 6.18 33.25 2.92 1.18
历史平均 9.94 27.37 3.09 1.40
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 顺钠股份(000533)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.74低于历史平均水平9.94，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.74低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 顺钠股份(000533)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.68低于历史平均水平3.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.68高于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 顺钠股份(000533)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61低于历史平均水平1.40，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.61低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
顺钠股份(000533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 18 622 102
2019-12-31 3 612 177
2018-12-31 -968 607 134
2017-12-31 38 1583 198
2016-12-31 227 1580 329
2015-12-31 124 1372 245
2014-12-31 127 1291 338
2013-12-31 183 1233 385
2012-12-31 74 1050 155
2011-12-31 70 1011 98
2010-12-31 130 954 225
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
顺钠股份(000533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.59 -1.07
2017-12-31 0.47 90.44
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.49 27.90
2014-12-31 1.68 54.33
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 2.47 93.38
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.98 53.13
历史平均 0.83 39.76
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
顺钠股份(000533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.51 118.12
2019-12-31 2.81 588.19
2018-12-31 2.88 -1.81
2017-12-31 4.63 191.74
2016-12-31 5.60 39.07
2015-12-31 5.12 56.81
2014-12-31 3.20 32.43
2013-12-31 2.33 15.74
2012-12-31 2.66 37.82
2011-12-31 3.25 46.71
2010-12-31 7.40 54.30
历史平均 4.12 52.53
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
顺钠股份(000533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.49 0.03
2019-12-31 2.49 0.00
2018-12-31 2.53 -1.40
2017-12-31 10.60 0.06
2016-12-31 12.82 0.33
2015-12-31 10.18 0.18
2014-12-31 5.97 0.18
2013-12-31 4.16 0.26
2012-12-31 4.05 0.11
2011-12-31 4.75 0.10
2010-12-31 10.22 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

顺钠股份(000533)的前一交易日收盘价为3.16元， 我们给予的估值为-3.82元， 安全边际率为-220.89%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予顺钠股份(000533)高估评级。

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