江特电机(002176)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.18(元)
  • 每股净资产
    0.92(元)
  • 每股现金流
    -0.04(元)
  • 净资产收益率
    -127.50(%)
  • 总资产收益率
    -39.24(%)
  • 毛利率
    -14.51(%)
  • 利润增长率
    26.07(%)
  • 资产负债比
    69.19(%)
  • 市盈率
    -8.05(倍)
  • 市净率
    10.26(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.3(倍)
  • EV / EBIT
    -9.31(倍)
  • 市销率
    8.51(倍)
  • 市值(亿)
    161.76(亿元)

注：以上数据是基于江特电机(002176)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
江特电机(002176)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

1、低压电机

 255 21
2011-06-30

1)起重冶金电机

 236 21
2011-06-30

2、中型高压电机

 39 22
2011-06-30

二、风力发电机及配套电机

 35 33
2011-06-30

三、机械产品

 33 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 4
2011-06-30

2)电梯扶梯电机

 8 19
2011-06-30

3)防爆电机

 7 6
2011-06-30

四、锂离子电池用材料

 6 18
2011-06-30

4)其他低压电机

 4 22
江特电机(002176)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工　　业

 368 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 4
江特电机(002176)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 163
2011-06-30

华南地区

 143
2011-06-30

华北地区

 28
2011-06-30

西南地区

 26
2011-06-30

其他(补充)

 18
2011-06-30

东北地区

 7
财务分析
江特电机(002176)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 30.81 34.08
2019-12-31 29.78 34.74
2018-12-31 37.71 18.43
2017-12-31 45.77 15.85
2016-12-31 49.25 18.72
2015-12-31 43.96 19.74
2014-12-31 87.47 20.42
2013-12-31 60.59 25.92
2012-12-31 66.56 20.20
2011-12-31 66.49 15.60
2010-12-31 56.83 19.66
历史平均 57.18 19.39
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
江特电机(002176)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.76 69.19
2019-12-31 0.74 70.22
2018-12-31 1.03 62.29
2017-12-31 1.09 54.23
2016-12-31 1.14 50.75
2015-12-31 0.84 56.04
2014-12-31 6.13 12.53
2013-12-31 1.39 39.41
2012-12-31 1.92 33.44
2011-12-31 2.21 33.51
2010-12-31 1.84 43.17
历史平均 1.95 42.82
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 江特电机(002176)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.76低于历史平均水平1.95，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.76低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 江特电机(002176)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
江特电机(002176)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM -14.51 -107.90 -127.50 -39.24
2019-12-31 -4.69 -79.70 -130.22 -36.79
2018-12-31 18.75 -55.68 -46.10 -16.98
2017-12-31 25.98 8.40 6.97 3.08
2016-12-31 25.47 6.77 5.29 2.61
2015-12-31 25.32 3.83 1.61 0.50
2014-12-31 24.93 5.52 2.02 1.91
2013-12-31 24.67 7.50 6.37 4.05
2012-12-31 24.57 8.17 5.67 3.90
2011-12-31 23.92 8.42 7.15 4.79
2010-12-31 21.45 6.12 8.45 4.74
历史平均 23.90 -0.11 -0.29 0.96
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 江特电机(002176)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.15低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.15低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 江特电机(002176)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.08低于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.08低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 江特电机(002176)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.27低于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.27低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
江特电机(002176)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.41 1.07 1.18 0.36
2019-12-31 6.03 1.33 1.55 0.46
2018-12-31 2.77 1.65 0.81 0.30
2017-12-31 2.95 2.31 0.80 0.37
2016-12-31 3.33 2.06 0.78 0.39
2015-12-31 1.34 0.67 0.30 0.13
2014-12-31 2.26 1.69 0.40 0.35
2013-12-31 2.96 2.08 0.89 0.54
2012-12-31 2.75 2.36 0.72 0.48
2011-12-31 2.74 3.65 0.86 0.57
2010-12-31 3.03 3.94 1.36 0.77
历史平均 2.68 2.27 0.77 0.43
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 江特电机(002176)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.41高于历史平均水平2.68，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.41高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 江特电机(002176)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.07低于历史平均水平2.27，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.07低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 江特电机(002176)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.18高于历史平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.18低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 江特电机(002176)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36低于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
江特电机(002176)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -2010 1576 -63
2019-12-31 -2024 1555 81
2018-12-31 -1660 3602 1117
2017-12-31 281 4035 140
2016-12-31 197 3726 620
2015-12-31 39 2443 111
2014-12-31 39 1914 540
2013-12-31 57 894 155
2012-12-31 47 834 226
2011-12-31 57 791 438
2010-12-31 32 383 121
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
江特电机(002176)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.29 -1.77
2017-12-31 0.12 7.31
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.05 26.56
2014-12-31 0.09 17.53
2013-12-31 0.22 17.91
2012-12-31 0.39 26.95
2011-12-31 0.22 13.41
2010-12-31 0.23 23.47
历史平均 0.20 16.42
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
江特电机(002176)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 10.26 -8.05
2019-12-31 4.40 -3.38
2018-12-31 2.78 -6.03
2017-12-31 4.12 59.12
2016-12-31 4.70 88.84
2015-12-31 8.91 552.60
2014-12-31 3.97 196.22
2013-12-31 5.30 83.20
2012-12-31 3.91 68.99
2011-12-31 4.45 62.27
2010-12-31 8.47 100.29
历史平均 5.18 133.94
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
江特电机(002176)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.01 -1.18
2019-12-31 4.01 -1.19
2018-12-31 5.87 -0.97
2017-12-31 11.32 0.19
2016-12-31 11.93 0.13
2015-12-31 17.60 0.03
2014-12-31 14.53 0.07
2013-12-31 11.15 0.13
2012-12-31 7.68 0.11
2011-12-31 16.61 0.27
2010-12-31 29.91 0.30
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

江特电机(002176)的前一交易日收盘价为9.48元， 我们给予的估值为-28.23元， 安全边际率为-397.78%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予江特电机(002176)高估评级。

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