海得控制(002184)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海海得控制系统股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市闵行区漕河泾开发区浦江高科技园新骏环路777号
  • 公司简称：
    海得控制
  • 法人代表：
    许泓
  • 公司董秘：
    吴秋农
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    021-60572990
  • 公司网址：
    www.hite.com.cn
  • 上市时间：
    2007-11-16
  • 发行数量(万股)：
    28000000
  • 发行价格(元)：
    12.9
  • 发行市盈率(倍)：
    29.98
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002184
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.9(元)
  • 每股净资产
    4.71(元)
  • 每股现金流
    2.34(元)
  • 净资产收益率
    -19.07(%)
  • 总资产收益率
    -10.14(%)
  • 毛利率
    13.99(%)
  • 利润增长率
    12.80(%)
  • 资产负债比
    59.57(%)
  • 市盈率
    -12.89(倍)
  • 市净率
    2.46(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.62(倍)
  • EV / EBIT
    -14.19(倍)
  • 市销率
    1.09(倍)
  • 市值(亿)
    27.95(亿元)

注：以上数据是基于海得控制(002184)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海得控制(002184)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

产品分销业务

 381 10
2011-06-30

系统集成业务

 244 29
海得控制(002184)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业自动化

 625 18
海得控制(002184)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江苏

 180
2011-06-30

上海

 148
2011-06-30

浙江

 89
2011-06-30

其他

 70
2011-06-30

山东

 30
2011-06-30

北京

 30
2011-06-30

广东

 25
2011-06-30

湖北

 24
2011-06-30

福州

 21
2011-06-30

四川

 9
财务分析
海得控制(002184)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 40.43 0.00
2024-12-31 37.68 6.28
2023-12-31 39.74 5.25
2022-12-31 49.52 7.48
2021-12-31 55.21 9.40
2020-12-31 53.78 10.49
2019-12-31 55.58 12.04
2018-12-31 50.71 12.37
2017-12-31 58.93 7.74
2016-12-31 58.02 8.27
2015-12-31 48.21 10.74
历史平均 61.77 12.36
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海得控制(002184)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.48 59.57
2024-12-31 1.38 62.32
2023-12-31 1.45 60.26
2022-12-31 1.59 50.48
2021-12-31 1.75 44.79
2020-12-31 1.67 46.22
2019-12-31 1.64 44.42
2018-12-31 1.49 49.29
2017-12-31 1.82 41.07
2016-12-31 1.89 41.98
2015-12-31 1.60 51.79
历史平均 2.20 38.23
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海得控制(002184)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.48低于历史平均水平2.20，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.48高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海得控制(002184)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
海得控制(002184)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 13.99 -13.70 -19.07 -10.14
2024-12-31 15.79 -15.31 -19.59 -9.69
2023-12-31 17.28 4.29 8.44 3.38
2022-12-31 18.55 6.13 11.00 5.30
2021-12-31 19.85 6.83 11.34 6.60
2020-12-31 19.91 7.00 11.82 6.75
2019-12-31 19.24 3.16 5.42 3.22
2018-12-31 19.24 -9.59 -17.28 -7.64
2017-12-31 20.30 1.66 1.31 1.57
2016-12-31 21.58 1.58 1.21 1.28
2015-12-31 23.75 5.12 9.58 4.60
历史平均 19.40 1.16 1.51 1.42
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海得控制(002184)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海得控制(002184)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.14低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.14低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海得控制(002184)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.19低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.19低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海得控制(002184)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.59 0.00 1.83 0.74
2024-12-31 2.70 10.08 1.68 0.63
2023-12-31 3.11 15.04 1.99 0.79
2022-12-31 4.46 11.55 1.75 0.86
2021-12-31 6.48 10.29 1.75 0.97
2020-12-31 8.00 9.20 1.79 0.97
2019-12-31 5.42 8.45 1.83 1.02
2018-12-31 4.73 6.44 1.57 0.80
2017-12-31 6.48 12.29 1.61 0.95
2016-12-31 4.48 9.80 1.40 0.81
2015-12-31 4.09 8.37 1.86 0.90
历史平均 4.50 9.21 1.63 1.00
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海得控制(002184)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.59低于历史平均水平4.50，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.59低于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海得控制(002184)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.83高于历史平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.83高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海得控制(002184)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.74低于历史平均水平1.00，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.74高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
海得控制(002184)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -217 1137 565
2024-12-31 -223 1137 588
2023-12-31 117 1390 652
2022-12-31 142 1288 423
2021-12-31 134 1185 335
2020-12-31 127 1075 292
2019-12-31 52 968 194
2018-12-31 -160 923 217
2017-12-31 15 1110 108
2016-12-31 13 1110 136
2015-12-31 78 813 156
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海得控制(002184)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.95 30.00
2022-12-31 0.95 24.84
2021-12-31 1.90 52.38
2020-12-31 1.90 37.70
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.08 -15.22
2017-12-31 0.82 167.13
2016-12-31 0.67 245.77
2015-12-31 0.35 42.38
历史平均 0.96 192.34
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海得控制(002184)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.46 -12.89
2024-12-31 3.26 -16.62
2023-12-31 2.66 31.56
2022-12-31 2.87 26.13
2021-12-31 3.13 27.55
2020-12-31 2.34 19.83
2019-12-31 2.61 48.20
2018-12-31 2.44 -14.12
2017-12-31 2.65 202.89
2016-12-31 4.46 369.07
2015-12-31 11.64 121.53
历史平均 4.30 170.78
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海得控制(002184)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 10.52 -0.90
2024-12-31 10.52 -0.63
2023-12-31 10.52 0.33
2022-12-31 10.52 0.40
2021-12-31 10.52 0.38
2020-12-31 10.52 0.53
2019-12-31 10.52 0.22
2018-12-31 9.33 -0.66
2017-12-31 12.14 0.06
2016-12-31 20.70 0.06
2015-12-31 43.01 0.35
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海得控制(002184)的前一交易日收盘价为11.58元， 我们给予的估值为2.12元， 安全边际率为-81.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海得控制(002184)高估评级。

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