积成电子(002339)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.02(元)
  • 每股净资产
    3.46(元)
  • 每股现金流
    0.88(元)
  • 净资产收益率
    0.47(%)
  • 总资产收益率
    1.01(%)
  • 毛利率
    23.34(%)
  • 利润增长率
    5.16(%)
  • 资产负债比
    49.31(%)
  • 市盈率
    461.11(倍)
  • 市净率
    2.15(倍)
  • 市盈增长比率
    17.16(倍)
  • EV / EBIT
    120.29(倍)
  • 市销率
    1.19(倍)
  • 市值(亿)
    37.55(亿元)

注：以上数据是基于积成电子(002339)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
积成电子(002339)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

配用电自动化

 58 47
2011-06-30

变电站自动化

 37 45
2011-06-30

公用事业自动化

 32 36
2011-06-30

电网调度自动化

 28 42
积成电子(002339)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力自动化行业

 123 45
2011-06-30

公用事业自动化行业

 32 36
积成电子(002339)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

营销北方大区

 83
2011-06-30

营销华东大区

 45
2011-06-30

营销华中大区

 25
2011-06-30

境外地区

 9
2011-06-30

营销南方大区

 7
2011-06-30

其他(补充)

 -12
财务分析
积成电子(002339)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 50.69 8.21
2025-12-31 49.61 7.44
2024-12-31 49.43 7.11
2023-12-31 50.37 6.97
2022-12-31 53.32 7.70
2021-12-31 54.59 6.89
2020-12-31 55.73 6.39
2019-12-31 56.28 6.92
2018-12-31 54.00 6.82
2017-12-31 53.88 7.40
2016-12-31 56.56 9.54
历史平均 68.09 6.22
行业平均 41.49 17.36
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
积成电子(002339)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.89 49.31
2025-12-31 1.79 50.39
2024-12-31 1.97 50.57
2023-12-31 1.82 49.63
2022-12-31 1.94 46.68
2021-12-31 1.99 45.41
2020-12-31 2.19 44.27
2019-12-31 2.21 43.72
2018-12-31 1.97 46.00
2017-12-31 2.49 46.12
2016-12-31 2.24 43.44
历史平均 3.13 31.91
行业平均 1.32 58.77
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 积成电子(002339)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.89低于历史平均水平3.13，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.89高于行业平均水平1.32，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 积成电子(002339)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
积成电子(002339)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 23.34 1.34 0.47 1.01
2025-12-31 24.36 1.75 1.11 1.22
2024-12-31 28.12 2.70 1.75 1.60
2023-12-31 30.84 3.24 1.73 1.83
2022-12-31 27.92 0.35 -1.59 0.20
2021-12-31 27.69 -1.45 -2.54 -0.78
2020-12-31 32.75 3.18 3.21 1.76
2019-12-31 34.95 3.86 2.89 1.99
2018-12-31 31.59 4.64 4.07 2.43
2017-12-31 36.08 6.14 4.09 2.76
2016-12-31 34.83 7.34 5.16 3.57
历史平均 36.29 10.94 7.45 5.62
行业平均 22.72 9.59 14.28 5.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 积成电子(002339)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 积成电子(002339)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 积成电子(002339)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
积成电子(002339)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 3.16 9.15 1.48 0.75
2025-12-31 3.75 9.33 1.40 0.69
2024-12-31 3.06 8.32 1.20 0.59
2023-12-31 2.96 8.12 1.12 0.57
2022-12-31 2.73 7.37 1.07 0.57
2021-12-31 2.29 7.82 0.99 0.54
2020-12-31 2.48 8.68 1.00 0.55
2019-12-31 2.54 7.43 0.91 0.51
2018-12-31 3.22 7.67 0.97 0.52
2017-12-31 2.65 6.08 0.83 0.45
2016-12-31 2.84 5.10 0.86 0.49
历史平均 2.71 11.85 0.77 0.51
行业平均 3.94 3.51 1.47 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 积成电子(002339)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.16高于历史平均水平2.71，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.16低于行业平均水平3.94，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 积成电子(002339)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.15低于历史平均水平11.85，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率9.15高于行业平均水平3.51，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 积成电子(002339)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.48高于历史平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.48高于行业平均水平1.47，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 积成电子(002339)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.75高于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.75高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
积成电子(002339)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 8 1747 442
2025-12-31 20 1820 643
2024-12-31 32 1809 819
2023-12-31 31 1787 779
2022-12-31 -28 1756 726
2021-12-31 -45 1784 724
2020-12-31 59 1832 811
2019-12-31 52 1787 670
2018-12-31 73 1805 635
2017-12-31 72 1747 686
2016-12-31 79 1530 494
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
积成电子(002339)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.31 50.00
2024-12-31 0.63 63.81
2023-12-31 0.31 32.58
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.47 -33.37
2020-12-31 0.94 51.87
2019-12-31 0.73 45.67
2018-12-31 0.65 21.46
2017-12-31 0.32 15.89
2016-12-31 0.32 28.78
历史平均 0.72 28.48
行业平均 4.25 44.62
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
积成电子(002339)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 2.15 461.11
2025-12-31 1.76 158.76
2024-12-31 1.77 101.29
2023-12-31 1.79 103.45
2022-12-31 1.85 -116.52
2021-12-31 1.82 -71.71
2020-12-31 1.77 55.32
2019-12-31 1.82 62.83
2018-12-31 1.34 32.83
2017-12-31 2.04 49.81
2016-12-31 4.72 91.34
历史平均 3.25 46.17
行业平均 1.62 10.84
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
积成电子(002339)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 6.35 0.02
2025-12-31 6.35 0.04
2024-12-31 6.35 0.06
2023-12-31 6.35 0.06
2022-12-31 6.35 -0.05
2021-12-31 6.35 -0.09
2020-12-31 6.35 0.11
2019-12-31 6.35 0.10
2018-12-31 6.12 0.19
2017-12-31 9.05 0.18
2016-12-31 19.04 0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

积成电子(002339)的前一交易日收盘价为7.45元， 我们给予的估值为1.28元， 安全边际率为-82.82%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予积成电子(002339)高估评级。

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