柘中股份(002346)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海柘中集团股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市奉贤区联合北路215号第5幢2501室
  • 公司简称：
    柘中股份
  • 法人代表：
    陆仁军
  • 公司董秘：
    郭加广
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    021-57403737
  • 公司网址：
    www.ch-zzcc.com
  • 上市时间：
    2010-01-27
  • 发行数量(万股)：
    35000000
  • 发行价格(元)：
    19.9
  • 发行市盈率(倍)：
    58.19
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002346
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.83(元)
  • 每股净资产
    6.49(元)
  • 每股现金流
    0.6(元)
  • 净资产收益率
    12.71(%)
  • 总资产收益率
    8.74(%)
  • 毛利率
    25.55(%)
  • 利润增长率
    17.20(%)
  • 资产负债比
    31.18(%)
  • 市盈率
    10.77(倍)
  • 市净率
    1.37(倍)
  • 市盈增长比率
    0.63(倍)
  • EV / EBIT
    11.6(倍)
  • 市销率
    4.03(倍)
  • 市值(亿)
    39.26(亿元)

注：以上数据是基于柘中股份(002346)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
柘中股份(002346)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合 计

 211 21
2011-06-30

Φ600以上PHC管桩

 101 13
2011-06-30

Φ600（含）以下PHC管桩

 65 19
2011-06-30

石 料

 42 40
2011-06-30

钢管桩

 3 21
2011-06-30

其 他

 1 89
柘中股份(002346)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合 计

 211 21
2011-06-30

工 业

 169 16
2011-06-30

采矿业

 42 40
2011-06-30

其 他

 1 89
柘中股份(002346)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合 计

 211
2011-06-30

上海地区

 117
2011-06-30

长江三角地区

 89
2011-06-30

非长江三角地区

 5
财务分析
柘中股份(002346)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 68.82 0.00
2024-12-31 72.91 4.49
2023-12-31 66.57 4.34
2022-12-31 66.35 5.07
2021-12-31 67.70 6.02
2020-12-31 78.63 8.49
2019-12-31 69.56 10.29
2018-12-31 80.75 12.68
2017-12-31 86.30 13.76
2016-12-31 85.38 20.36
2015-12-31 74.40 21.60
历史平均 84.73 15.44
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
柘中股份(002346)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.45 31.18
2024-12-31 1.21 27.09
2023-12-31 1.00 33.43
2022-12-31 0.94 33.65
2021-12-31 1.12 32.30
2020-12-31 1.49 21.37
2019-12-31 1.04 30.44
2018-12-31 1.58 19.25
2017-12-31 3.19 13.70
2016-12-31 3.67 14.62
2015-12-31 1.98 25.60
历史平均 5.17 15.27
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 柘中股份(002346)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.45低于历史平均水平5.17，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.45高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 柘中股份(002346)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31高于历史平均水平0.15，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
柘中股份(002346)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 25.55 37.42 12.71 8.74
2024-12-31 25.29 7.54 2.53 1.84
2023-12-31 19.55 26.47 10.18 6.78
2022-12-31 22.33 59.57 16.63 10.58
2021-12-31 21.29 60.95 18.63 8.43
2020-12-31 24.03 27.71 7.71 4.27
2019-12-31 23.26 20.96 4.66 3.24
2018-12-31 22.99 10.39 2.86 2.30
2017-12-31 26.84 57.20 12.23 10.54
2016-12-31 23.56 5.50 1.22 1.20
2015-12-31 23.86 26.47 7.78 5.79
历史平均 21.44 17.11 4.79 4.00
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 柘中股份(002346)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 柘中股份(002346)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.37高于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.37高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 柘中股份(002346)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
柘中股份(002346)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.61 0.00 0.34 0.23
2024-12-31 5.35 5.44 0.34 0.24
2023-12-31 9.19 5.90 0.38 0.26
2022-12-31 2.61 3.50 0.27 0.18
2021-12-31 4.65 2.30 0.20 0.14
2020-12-31 3.41 1.81 0.20 0.15
2019-12-31 2.79 1.50 0.22 0.15
2018-12-31 7.47 1.74 0.27 0.22
2017-12-31 4.77 1.34 0.21 0.18
2016-12-31 4.51 1.07 0.26 0.22
2015-12-31 5.75 1.01 0.29 0.22
历史平均 4.64 1.76 0.29 0.25
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 柘中股份(002346)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.61高于历史平均水平4.64，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.61高于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 柘中股份(002346)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.34高于历史平均水平0.29，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.34低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 柘中股份(002346)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.23低于历史平均水平0.25，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.23低于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
柘中股份(002346)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 364 2868 266
2024-12-31 73 2892 72
2023-12-31 297 2920 170
2022-12-31 451 2710 150
2021-12-31 448 2403 75
2020-12-31 161 2088 119
2019-12-31 95 2030 142
2018-12-31 58 2038 43
2017-12-31 259 2120 18
2016-12-31 20 1648 124
2015-12-31 116 1489 94
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
柘中股份(002346)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 4.37 301.83
2023-12-31 1.75 29.71
2022-12-31 1.75 19.60
2021-12-31 1.75 19.72
2020-12-31 3.50 109.78
2019-12-31 1.75 93.29
2018-12-31 1.60 151.57
2017-12-31 0.54 17.03
2016-12-31 0.25 219.02
2015-12-31 0.26 19.06
历史平均 0.98 149.92
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
柘中股份(002346)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.37 10.77
2024-12-31 1.75 69.06
2023-12-31 1.73 17.00
2022-12-31 1.86 11.21
2021-12-31 2.10 11.28
2020-12-31 2.42 31.40
2019-12-31 2.49 53.36
2018-12-31 2.71 94.73
2017-12-31 3.89 31.83
2016-12-31 10.71 875.84
2015-12-31 5.80 74.61
历史平均 3.79 191.43
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
柘中股份(002346)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 11.44 0.83
2024-12-31 11.44 0.17
2023-12-31 11.44 0.67
2022-12-31 11.44 1.02
2021-12-31 11.44 1.01
2020-12-31 11.44 0.36
2019-12-31 11.44 0.21
2018-12-31 12.50 0.13
2017-12-31 18.69 0.59
2016-12-31 39.99 0.05
2015-12-31 19.57 0.26
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

柘中股份(002346)的前一交易日收盘价为8.89元， 我们给予的估值为19.32元， 安全边际率为117.32%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予柘中股份(002346)低估评级。

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