金杯电工(002533)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    金杯电工股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省长沙市高新技术产业开发区东方红中路580号
  • 公司简称：
    金杯电工
  • 法人代表：
    吴学愚
  • 公司董秘：
    吴学愚(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0731-82786080
  • 公司网址：
    www.gold-cup.cn
  • 上市时间：
    2010-12-31
  • 发行数量(万股)：
    35000000
  • 发行价格(元)：
    33.8
  • 发行市盈率(倍)：
    56.05
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002533
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.41(元)
  • 每股净资产
    5.66(元)
  • 每股现金流
    0.86(元)
  • 净资产收益率
    7.25(%)
  • 总资产收益率
    4.13(%)
  • 毛利率
    15.00(%)
  • 利润增长率
    3.76(%)
  • 资产负债比
    46.14(%)
  • 市盈率
    20.68(倍)
  • 市净率
    1.5(倍)
  • 市盈增长比率
    4.98(倍)
  • EV / EBIT
    27.07(倍)
  • 市销率
    0.7(倍)
  • 市值(亿)
    47.93(亿元)

注：以上数据是基于金杯电工(002533)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
金杯电工(002533)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电磁线

 425 10
2011-06-30

电气装备用电线

 298 10
2011-06-30

电力电缆

 174 13
2011-06-30

特种电线电缆

 122 14
2011-06-30

裸导线

 59 9
2011-06-30

电器开关、线材

 1 46
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 84
2011-06-30

模具

 0 35
金杯电工(002533)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电线电缆行业

 1078 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 56
金杯电工(002533)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

湖南省内

 712
2011-06-30

湖南省外

 368
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
金杯电工(002533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 53.86 19.70
2019-12-31 56.68 20.07
2018-12-31 61.30 22.33
2017-12-31 71.78 19.19
2016-12-31 77.82 19.89
2015-12-31 78.74 21.05
2014-12-31 74.60 17.36
2013-12-31 76.28 15.45
2012-12-31 79.87 12.43
2011-12-31 78.13 13.04
2010-12-31 72.76 5.96
历史平均 74.59 16.30
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
金杯电工(002533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.95 46.14
2019-12-31 1.68 43.32
2018-12-31 2.08 38.70
2017-12-31 2.43 28.22
2016-12-31 3.38 22.18
2015-12-31 3.64 21.26
2014-12-31 3.10 25.40
2013-12-31 3.34 23.72
2012-12-31 4.22 20.13
2011-12-31 3.92 21.87
2010-12-31 3.63 27.24
历史平均 3.30 25.41
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金杯电工(002533)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.95低于历史平均水平3.30，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.95高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金杯电工(002533)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
金杯电工(002533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.00 3.72 7.25 4.13
2019-12-31 15.45 3.63 7.95 4.59
2018-12-31 15.35 2.94 5.65 3.34
2017-12-31 13.70 3.38 5.39 3.81
2016-12-31 16.93 5.53 7.59 5.52
2015-12-31 14.75 4.71 7.17 5.39
2014-12-31 12.85 4.18 6.52 4.64
2013-12-31 11.25 3.76 6.24 4.31
2012-12-31 11.51 4.47 6.57 4.79
2011-12-31 10.87 4.80 6.99 5.48
2010-12-31 12.59 5.91 6.74 4.90
历史平均 13.31 4.41 6.54 4.69
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金杯电工(002533)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金杯电工(002533)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金杯电工(002533)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
金杯电工(002533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.04 5.63 2.06 1.11
2019-12-31 5.17 6.31 2.23 1.27
2018-12-31 4.54 5.08 1.85 1.14
2017-12-31 6.95 5.89 1.57 1.13
2016-12-31 6.57 5.02 1.28 1.00
2015-12-31 9.04 5.43 1.45 1.14
2014-12-31 6.89 6.39 1.49 1.11
2013-12-31 7.13 7.42 1.50 1.15
2012-12-31 5.87 8.61 1.34 1.07
2011-12-31 6.75 8.76 1.46 1.14
2010-12-31 6.14 13.89 1.14 0.83
历史平均 6.65 7.39 1.45 1.08
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金杯电工(002533)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.04低于历史平均水平6.65，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.04低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 金杯电工(002533)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.63低于历史平均水平7.39，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.63高于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金杯电工(002533)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.06高于历史平均水平1.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.06高于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金杯电工(002533)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.11高于历史平均水平1.08，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.11高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
金杯电工(002533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 232 3196 484
2019-12-31 198 2484 440
2018-12-31 133 2346 631
2017-12-31 124 2306 444
2016-12-31 169 2227 945
2015-12-31 146 2037 764
2014-12-31 128 1963 683
2013-12-31 114 1819 599
2012-12-31 116 1769 659
2011-12-31 116 1660 606
2010-12-31 114 1688 1200
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
金杯电工(002533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.82 79.04
2019-12-31 2.92 41.99
2018-12-31 2.27 41.72
2017-12-31 2.23 66.80
2016-12-31 0.97 32.74
2015-12-31 1.02 37.90
2014-12-31 1.12 31.52
2013-12-31 3.76 71.00
2012-12-31 2.68 48.15
2011-12-31 2.32 48.25
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.05 47.26
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
金杯电工(002533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.50 20.68
2019-12-31 1.14 14.36
2018-12-31 1.04 18.40
2017-12-31 1.62 30.01
2016-12-31 2.55 33.65
2015-12-31 2.67 37.30
2014-12-31 1.84 28.22
2013-12-31 1.18 18.90
2012-12-31 1.18 18.00
2011-12-31 1.45 20.80
2010-12-31 2.80 41.60
历史平均 1.81 27.43
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
金杯电工(002533)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.16 0.41
2019-12-31 5.02 0.35
2018-12-31 4.41 0.24
2017-12-31 6.74 0.22
2016-12-31 10.28 0.31
2015-12-31 9.85 0.26
2014-12-31 6.52 0.23
2013-12-31 6.39 0.34
2012-12-31 6.23 0.35
2011-12-31 8.62 0.41
2010-12-31 33.80 0.81
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

金杯电工(002533)的前一交易日收盘价为8.48元， 我们给予的估值为5.66元， 安全边际率为-33.25%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予金杯电工(002533)高估评级。

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