特锐德(300001)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    青岛特锐德电气股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省青岛市崂山区松岭路336号
  • 公司简称：
    特锐德
  • 法人代表：
    于德翔
  • 公司董秘：
    Yingtao Sun
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0532-80938126
  • 公司网址：
    www.qdtgood.com
  • 上市时间：
    2009-10-29
  • 发行数量(万股)：
    33600000
  • 发行价格(元)：
    23.8
  • 发行市盈率(倍)：
    52.76
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300001
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.23(元)
  • 每股净资产
    4.46(元)
  • 每股现金流
    1.48(元)
  • 净资产收益率
    5.26(%)
  • 总资产收益率
    1.16(%)
  • 毛利率
    23.24(%)
  • 利润增长率
    10.80(%)
  • 资产负债比
    68.49(%)
  • 市盈率
    82.17(倍)
  • 市净率
    4.32(倍)
  • 市盈增长比率
    9.39(倍)
  • EV / EBIT
    167.41(倍)
  • 市销率
    2.62(倍)
  • 市值(亿)
    192.33(亿元)

注：以上数据是基于特锐德(300001)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
特锐德(300001)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

箱式变电站

 163 41
2011-06-30

箱式开关站

 49 38
2011-06-30

户内开关柜

 40 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 46
特锐德(300001)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

铁路系统

 105
2011-06-30

电力系统

 90
2011-06-30

煤炭系统

 57
2011-06-30

其他业务(补充)

 3
财务分析
特锐德(300001)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 31.51 18.74
2019-12-31 24.54 19.27
2018-12-31 26.44 17.14
2017-12-31 26.85 14.60
2016-12-31 25.17 15.58
2015-12-31 41.79 11.73
2014-12-31 51.70 12.13
2013-12-31 61.22 15.16
2012-12-31 80.41 20.76
2011-12-31 83.52 20.28
2010-12-31 87.34 0.94
历史平均 53.83 14.26
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
特锐德(300001)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.99 68.49
2019-12-31 0.90 75.46
2018-12-31 0.93 73.56
2017-12-31 1.15 73.15
2016-12-31 1.06 74.83
2015-12-31 1.28 58.21
2014-12-31 1.48 48.30
2013-12-31 1.92 38.78
2012-12-31 3.83 19.59
2011-12-31 4.48 16.48
2010-12-31 6.78 12.66
历史平均 2.55 46.17
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 特锐德(300001)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.99低于历史平均水平2.55，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.99低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 特锐德(300001)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68高于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
特锐德(300001)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.24 2.58 5.26 1.16
2019-12-31 26.52 3.64 8.05 1.64
2018-12-31 23.21 3.18 5.73 1.41
2017-12-31 25.38 4.40 9.37 1.83
2016-12-31 21.47 3.18 9.28 1.65
2015-12-31 24.15 4.55 5.92 2.13
2014-12-31 27.55 9.24 11.25 5.89
2013-12-31 29.05 9.42 9.22 5.49
2012-12-31 33.74 12.11 6.78 5.46
2011-12-31 34.10 16.34 9.16 7.65
2010-12-31 35.79 21.31 10.46 9.14
历史平均 28.27 9.30 8.57 4.52
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 特锐德(300001)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 特锐德(300001)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 特锐德(300001)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
特锐德(300001)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.00 2.40 1.43 0.45
2019-12-31 5.57 2.34 1.83 0.45
2018-12-31 4.64 2.58 1.67 0.44
2017-12-31 3.07 2.85 1.55 0.42
2016-12-31 6.04 3.34 2.07 0.52
2015-12-31 3.10 4.00 1.12 0.47
2014-12-31 3.96 5.25 1.23 0.64
2013-12-31 2.79 3.84 0.95 0.58
2012-12-31 2.89 2.17 0.56 0.45
2011-12-31 3.66 2.31 0.56 0.47
2010-12-31 8.64 45.53 0.49 0.43
历史平均 4.31 7.99 1.13 0.49
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 特锐德(300001)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.00高于历史平均水平4.31，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.00高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 特锐德(300001)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.40低于历史平均水平7.99，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.40低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 特锐德(300001)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.43高于历史平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.43低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 特锐德(300001)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
特锐德(300001)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 234 4449 1472
2019-12-31 270 3355 1396
2018-12-31 179 3122 1362
2017-12-31 278 2971 1483
2016-12-31 252 2711 1744
2015-12-31 146 2461 952
2014-12-31 159 1414 300
2013-12-31 118 1284 291
2012-12-31 80 1185 308
2011-12-31 105 1144 377
2010-12-31 113 1080 617
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
特锐德(300001)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.10 8.52
2019-12-31 0.06 3.69
2018-12-31 0.29 27.87
2017-12-31 0.15 7.17
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.14 27.53
2014-12-31 0.40 18.90
2013-12-31 0.44 16.93
2012-12-31 1.92 49.87
2011-12-31 1.43 38.21
2010-12-31 0.47 23.66
历史平均 0.66 26.27
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
特锐德(300001)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.32 82.17
2019-12-31 4.80 59.62
2018-12-31 5.60 97.70
2017-12-31 4.60 49.07
2016-12-31 6.38 68.77
2015-12-31 11.81 199.55
2014-12-31 5.27 46.83
2013-12-31 3.57 38.74
2012-12-31 1.77 26.03
2011-12-31 2.45 26.69
2010-12-31 5.32 50.86
历史平均 5.20 67.14
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
特锐德(300001)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 16.15 0.23
2019-12-31 16.15 0.27
2018-12-31 17.53 0.18
2017-12-31 13.69 0.28
2016-12-31 17.34 0.25
2015-12-31 29.00 0.15
2014-12-31 18.59 0.40
2013-12-31 22.88 0.59
2012-12-31 10.44 0.40
2011-12-31 13.97 0.52
2010-12-31 43.00 0.85
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

特锐德(300001)的前一交易日收盘价为19.28元， 我们给予的估值为11.81元， 安全边际率为-38.74%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予特锐德(300001)高估评级。

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