南都电源(300068)基本面研究报告

2025-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江南都电源动力股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省临安市青山湖街道景观大道72号
  • 公司简称：
    南都电源
  • 法人代表：
    王海光
  • 公司董秘：
    杨祖伟
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0571-56975697
  • 公司网址：
    www.naradapower.com
  • 上市时间：
    2010-04-21
  • 发行数量(万股)：
    62000000
  • 发行价格(元)：
    33.0
  • 发行市盈率(倍)：
    54.1
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300068
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -2.24(元)
  • 每股净资产
    4.38(元)
  • 每股现金流
    0.91(元)
  • 净资产收益率
    -51.09(%)
  • 总资产收益率
    -11.57(%)
  • 毛利率
    -3.64(%)
  • 利润增长率
    16.47(%)
  • 资产负债比
    79.01(%)
  • 市盈率
    -4.87(倍)
  • 市净率
    2.49(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.29(倍)
  • EV / EBIT
    -11.47(倍)
  • 市销率
    1.58(倍)
  • 市值(亿)
    95.56(亿元)

注：以上数据是基于南都电源(300068)的2025-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南都电源(300068)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

AGM电池

 479 16
2011-06-30

胶体电池

 86 14
2011-06-30

其他

 13 14
南都电源(300068)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 408
2011-06-30

外销

 170
财务分析
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-09-30TTM 20.99 28.40
2024-12-31 20.86 28.38
2023-12-31 29.11 24.74
2022-12-31 31.47 24.61
2021-12-31 29.91 28.76
2020-12-31 40.34 28.27
2019-12-31 48.10 29.11
2018-12-31 48.53 18.58
2017-12-31 56.59 19.97
2016-12-31 69.10 17.72
2015-12-31 48.47 21.98
历史平均 66.61 18.81
行业平均 40.26 15.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-09-30TTM 0.92 79.01
2024-12-31 0.95 79.14
2023-12-31 1.08 70.89
2022-12-31 1.12 68.53
2021-12-31 0.95 70.09
2020-12-31 1.16 59.66
2019-12-31 1.22 51.90
2018-12-31 1.31 51.47
2017-12-31 1.93 43.41
2016-12-31 2.59 30.90
2015-12-31 1.29 51.53
历史平均 2.96 33.39
行业平均 1.28 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.92低于历史平均水平2.96，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.92低于行业平均水平1.28，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.79高于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.79高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-09-30TTM -3.64 -33.37 -51.09 -11.57
2024-12-31 -1.32 -19.40 -37.49 -8.46
2023-12-31 9.11 -0.16 0.66 -0.13
2022-12-31 9.18 2.34 6.43 1.72
2021-12-31 4.24 -13.85 -29.50 -11.86
2020-12-31 9.53 -3.93 -4.69 -2.82
2019-12-31 13.54 2.87 5.69 1.96
2018-12-31 14.15 1.51 3.92 0.96
2017-12-31 14.74 4.85 6.27 3.84
2016-12-31 17.63 6.68 5.59 5.19
2015-12-31 15.09 5.42 6.68 4.03
历史平均 15.85 4.59 4.60 3.25
行业平均 23.36 8.65 16.16 6.54
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.04低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.04低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.33低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.33低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.51低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.51低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-09-30TTM 1.81 1.22 1.65 0.35
2024-12-31 1.91 1.54 2.09 0.44
2023-12-31 2.60 3.26 2.77 0.81
2022-12-31 2.03 2.98 2.33 0.73
2021-12-31 3.57 2.98 2.86 0.86
2020-12-31 2.58 2.54 1.78 0.72
2019-12-31 2.71 2.35 1.42 0.68
2018-12-31 2.11 3.42 1.31 0.64
2017-12-31 2.69 3.97 1.40 0.79
2016-12-31 2.80 4.39 1.12 0.78
2015-12-31 3.65 3.38 1.53 0.74
历史平均 3.71 3.84 1.12 0.71
行业平均 4.98 4.51 1.75 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.81低于历史平均水平3.71，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.81低于行业平均水平4.98，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.22低于历史平均水平3.84，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.22低于行业平均水平4.51，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.65高于历史平均水平1.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.65低于行业平均水平1.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-09-30TTM -1964 3845 796
2024-12-31 -1497 3992 829
2023-12-31 36 5422 237
2022-12-31 331 5151 476
2021-12-31 -1370 4645 574
2020-12-31 -281 5999 821
2019-12-31 369 6475 485
2018-12-31 242 6176 730
2017-12-31 381 6071 1106
2016-12-31 329 5896 1484
2015-12-31 203 3043 843
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-09-30TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.53 -3.75
2023-12-31 0.56 157.69
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.31 -2.26
2020-12-31 0.31 -11.03
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.40 72.30
2017-12-31 1.12 41.33
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.26 60.96
行业平均 5.73 55.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-09-30TTM 2.49 -4.87
2024-12-31 2.63 -7.01
2023-12-31 1.88 283.49
2022-12-31 1.96 30.51
2021-12-31 2.18 -7.38
2020-12-31 1.68 -35.75
2019-12-31 1.57 27.61
2018-12-31 2.02 51.56
2017-12-31 2.32 36.91
2016-12-31 2.57 46.03
2015-12-31 3.94 59.04
历史平均 2.28 51.49
行业平均 1.61 9.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-09-30TTM 11.69 -2.24
2024-12-31 11.69 -1.67
2023-12-31 11.69 0.04
2022-12-31 11.69 0.38
2021-12-31 11.69 -1.58
2020-12-31 11.69 -0.33
2019-12-31 11.69 0.42
2018-12-31 14.22 0.28
2017-12-31 16.08 0.44
2016-12-31 19.27 0.42
2015-12-31 19.84 0.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南都电源(300068)的前一交易日收盘价为10.89元， 我们给予的估值为-20.7元， 安全边际率为-290.08%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南都电源(300068)高估评级。

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