龙源技术(300105)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    烟台龙源电力技术股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省烟台市经济技术开发区衡山路9号
  • 公司简称：
    龙源技术
  • 法人代表：
    唐超雄
  • 公司董秘：
    刘克冷
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0535-3417182
  • 公司网址：
    www.lypower.com
  • 上市时间：
    2010-08-19
  • 发行数量(万股)：
    22000000
  • 发行价格(元)：
    53.0
  • 发行市盈率(倍)：
    53.46
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300105
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    3.57(元)
  • 每股现金流
    2.0(元)
  • 净资产收益率
    0.74(%)
  • 总资产收益率
    0.61(%)
  • 毛利率
    14.68(%)
  • 利润增长率
    -32.86(%)
  • 资产负债比
    16.66(%)
  • 市盈率
    182.49(倍)
  • 市净率
    1.34(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.55(倍)
  • EV / EBIT
    207.77(倍)
  • 市销率
    5.95(倍)
  • 市值(亿)
    24.63(亿元)

注：以上数据是基于龙源技术(300105)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
龙源技术(300105)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 140 26
2011-06-30

等离子产品

 98 53
2011-06-30

低氮燃烧产品

 89 48
2011-06-30

微油点火产品

 12 44
龙源技术(300105)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他(补充)

 140
2011-06-30

华东

 72
2011-06-30

华北

 63
2011-06-30

华中

 21
2011-06-30

东北

 12
2011-06-30

华南

 11
2011-06-30

西北

 10
2011-06-30

西南

 9
财务分析
龙源技术(300105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 83.34 5.65
2019-12-31 87.77 5.99
2018-12-31 84.15 6.52
2017-12-31 81.05 6.73
2016-12-31 75.35 7.03
2015-12-31 75.17 7.28
2014-12-31 68.24 5.33
2013-12-31 68.85 2.76
2012-12-31 74.84 2.65
2011-12-31 77.18 2.80
2010-12-31 87.01 3.10
历史平均 76.87 4.91
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
龙源技术(300105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 5.66 16.66
2019-12-31 7.90 12.23
2018-12-31 5.91 15.85
2017-12-31 4.90 18.95
2016-12-31 3.68 24.65
2015-12-31 3.65 24.83
2014-12-31 2.88 31.76
2013-12-31 3.02 31.15
2012-12-31 3.86 25.16
2011-12-31 4.38 22.82
2010-12-31 7.36 12.99
历史平均 4.40 23.13
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 龙源技术(300105)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.66高于历史平均水平4.40，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.66高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 龙源技术(300105)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
龙源技术(300105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.68 3.26 0.74 0.61
2019-12-31 16.60 2.66 0.72 0.61
2018-12-31 22.67 1.54 0.43 0.31
2017-12-31 20.59 2.30 0.83 0.57
2016-12-31 8.06 -39.11 -8.58 -6.82
2015-12-31 20.71 -6.08 -2.30 -1.82
2014-12-31 24.16 10.42 7.88 5.37
2013-12-31 30.49 13.94 9.49 6.49
2012-12-31 34.12 17.29 11.39 8.52
2011-12-31 39.23 19.45 10.48 7.97
2010-12-31 43.37 21.54 7.00 6.09
历史平均 27.04 4.59 4.07 2.96
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 龙源技术(300105)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 龙源技术(300105)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 龙源技术(300105)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
龙源技术(300105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.67 3.34 0.23 0.19
2019-12-31 3.12 3.85 0.26 0.23
2018-12-31 1.67 3.08 0.24 0.20
2017-12-31 2.41 3.70 0.31 0.25
2016-12-31 1.47 2.48 0.23 0.17
2015-12-31 2.49 4.12 0.40 0.30
2014-12-31 3.70 9.65 0.75 0.51
2013-12-31 2.75 16.88 0.68 0.47
2012-12-31 4.86 18.58 0.66 0.49
2011-12-31 3.46 14.61 0.53 0.41
2010-12-31 2.90 9.13 0.33 0.28
历史平均 2.86 9.14 0.46 0.34
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 龙源技术(300105)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.67高于历史平均水平2.86，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.67高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 龙源技术(300105)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.34低于历史平均水平9.14，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.34低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 龙源技术(300105)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.23低于历史平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.23低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 龙源技术(300105)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.19低于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.19低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
龙源技术(300105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 13 1833 1028
2019-12-31 14 1952 112
2018-12-31 8 1942 1207
2017-12-31 16 1933 1088
2016-12-31 -164 1918 581
2015-12-31 -48 2081 903
2014-12-31 169 2149 901
2013-12-31 192 2022 1111
2012-12-31 212 1859 1101
2011-12-31 174 1663 1066
2010-12-31 105 1500 1221
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
龙源技术(300105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.17 760.37
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.36 -42.93
2014-12-31 0.67 25.25
2013-12-31 0.49 14.85
2012-12-31 0.25 7.48
2011-12-31 0.13 6.06
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.38 2.14
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
龙源技术(300105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.34 182.49
2019-12-31 1.16 161.49
2018-12-31 0.99 230.14
2017-12-31 1.46 176.57
2016-12-31 2.51 -29.30
2015-12-31 2.76 -120.19
2014-12-31 2.99 37.91
2013-12-31 2.88 30.37
2012-12-31 3.37 29.57
2011-12-31 4.88 46.60
2010-12-31 7.15 102.14
历史平均 3.22 55.98
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
龙源技术(300105)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.40 0.03
2019-12-31 4.40 0.03
2018-12-31 3.74 0.02
2017-12-31 5.50 0.03
2016-12-31 9.39 -0.32
2015-12-31 11.20 -0.09
2014-12-31 12.51 0.33
2013-12-31 20.45 0.67
2012-12-31 21.97 0.74
2011-12-31 51.29 1.10
2010-12-31 121.90 1.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

龙源技术(300105)的前一交易日收盘价为4.8元， 我们给予的估值为0.1元， 安全边际率为-97.92%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予龙源技术(300105)高估评级。

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