科力远(600478)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：湖南科力远新能源股份有限公司
- 注册地址：湖南省长沙市高新技术产业开发区麓谷桐梓坡西路348号
- 公司简称：科力远
- 法人代表：钟发平
- 公司董秘：钟发平(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0731-88983602
- 公司网址：
- 上市时间：2003-09-17
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：4.93
- 发行市盈率(倍)：17.61
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.14(元)
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每股净资产1.48(元)
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每股现金流0.32(元)
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净资产收益率-9.39(%)
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总资产收益率-4.09(%)
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毛利率11.99(%)
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利润增长率7.31(%)
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资产负债比52.59(%)
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市盈率-27.13(倍)
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市净率2.55(倍)
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市盈增长比率-3.35(倍)
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EV / EBIT-35.99(倍)
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市销率2.5(倍)
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市值(亿)62.16(亿元)
注：以上数据是基于科力远(600478)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 贸易 |
598 | 2 |
| 2011-06-30 | 镍产品 |
177 | 9 |
| 2011-06-30 | 电池 |
175 | 15 |
| 2011-06-30 | 汽车用电池 |
54 | 21 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
7 | 26 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 47.41 | 28.03 |
| 2019-12-31 | 47.05 | 25.52 |
| 2018-12-31 | 54.43 | 25.13 |
| 2017-12-31 | 51.04 | 21.10 |
| 2016-12-31 | 42.42 | 24.17 |
| 2015-12-31 | 55.85 | 25.56 |
| 2014-12-31 | 45.00 | 32.89 |
| 2013-12-31 | 63.12 | 38.93 |
| 2012-12-31 | 49.22 | 20.10 |
| 2011-12-31 | 50.29 | 22.84 |
| 2010-12-31 | 56.24 | 24.29 |
| 历史平均 | 52.01 | 26.11 |
| 行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.90 | 52.59 |
| 2019-12-31 | 1.03 | 52.95 |
| 2018-12-31 | 1.53 | 45.57 |
| 2017-12-31 | 1.50 | 48.96 |
| 2016-12-31 | 1.41 | 57.58 |
| 2015-12-31 | 1.23 | 44.15 |
| 2014-12-31 | 0.74 | 55.00 |
| 2013-12-31 | 0.96 | 36.88 |
| 2012-12-31 | 1.26 | 50.78 |
| 2011-12-31 | 1.32 | 49.71 |
| 2010-12-31 | 1.62 | 43.76 |
| 历史平均 | 1.29 | 47.99 |
| 行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 科力远(600478)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.90低于历史平均水平1.29，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.90低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 科力远(600478)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.99 | -10.20 | -9.39 | -4.09 |
| 2019-12-31 | 10.77 | -19.69 | -14.26 | -6.39 |
| 2018-12-31 | 17.61 | 0.28 | 1.04 | 0.08 |
| 2017-12-31 | 12.25 | 2.62 | 1.06 | 0.61 |
| 2016-12-31 | 5.64 | -14.83 | -16.19 | -4.82 |
| 2015-12-31 | 11.39 | 5.08 | 0.50 | 1.50 |
| 2014-12-31 | 16.70 | -5.18 | -5.23 | -1.71 |
| 2013-12-31 | 17.36 | 2.72 | 1.07 | 1.61 |
| 2012-12-31 | 10.94 | -4.14 | -5.89 | -2.83 |
| 2011-12-31 | 8.29 | 0.12 | 1.56 | 0.11 |
| 2010-12-31 | 9.05 | 1.17 | 1.88 | 0.85 |
| 历史平均 | 12.14 | -1.35 | -2.25 | -0.51 |
| 行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 科力远(600478)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 科力远(600478)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.10低于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.10低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 科力远(600478)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.09低于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.09低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.19 | 1.43 | 0.85 | 0.40 |
| 2019-12-31 | 7.72 | 1.27 | 0.69 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 5.05 | 1.19 | 0.55 | 0.30 |
| 2017-12-31 | 4.69 | 1.10 | 0.46 | 0.23 |
| 2016-12-31 | 6.22 | 1.35 | 0.77 | 0.33 |
| 2015-12-31 | 6.17 | 1.15 | 0.53 | 0.29 |
| 2014-12-31 | 4.87 | 1.00 | 0.73 | 0.33 |
| 2013-12-31 | 6.91 | 1.52 | 0.94 | 0.59 |
| 2012-12-31 | 5.94 | 3.40 | 1.39 | 0.68 |
| 2011-12-31 | 6.98 | 4.05 | 1.84 | 0.93 |
| 2010-12-31 | 8.82 | 2.99 | 1.29 | 0.73 |
| 历史平均 | 6.18 | 1.97 | 0.94 | 0.49 |
| 行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 科力远(600478)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.19高于历史平均水平6.18，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.19高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 科力远(600478)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.43低于历史平均水平1.97，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.43低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 科力远(600478)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.85低于历史平均水平0.94，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.85低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 科力远(600478)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -229 | 2440 | 526 |
| 2019-12-31 | -358 | 2510 | 653 |
| 2018-12-31 | 22 | 2098 | 947 |
| 2017-12-31 | 22 | 2078 | 1469 |
| 2016-12-31 | -212 | 1307 | 674 |
| 2015-12-31 | 7 | 1491 | 462 |
| 2014-12-31 | -46 | 878 | 374 |
| 2013-12-31 | 10 | 956 | 146 |
| 2012-12-31 | -58 | 983 | 517 |
| 2011-12-31 | 16 | 1056 | 322 |
| 2010-12-31 | 19 | 1039 | 588 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.17 | 44.08 |
| 历史平均 | 0.08 | 22.04 |
| 行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.55 | -27.13 |
| 2019-12-31 | 2.90 | -20.33 |
| 2018-12-31 | 2.73 | 263.89 |
| 2017-12-31 | 5.22 | 492.66 |
| 2016-12-31 | 10.64 | -65.74 |
| 2015-12-31 | 13.63 | 2723.56 |
| 2014-12-31 | 10.39 | -198.50 |
| 2013-12-31 | 8.54 | 801.02 |
| 2012-12-31 | 7.19 | -122.03 |
| 2011-12-31 | 4.80 | 308.09 |
| 2010-12-31 | 4.87 | 259.33 |
| 历史平均 | 7.55 | 495.81 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.54 | -0.14 |
| 2019-12-31 | 4.40 | -0.22 |
| 2018-12-31 | 3.90 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 7.38 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 10.00 | -0.15 |
| 2015-12-31 | 21.92 | 0.01 |
| 2014-12-31 | 19.31 | -0.10 |
| 2013-12-31 | 25.94 | 0.03 |
| 2012-12-31 | 22.46 | -0.18 |
| 2011-12-31 | 16.10 | 0.05 |
| 2010-12-31 | 16.05 | 0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
科力远(600478)的前一交易日收盘价为3.76元， 我们给予的估值为-8.35元， 安全边际率为-322.07%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予科力远(600478)高估评级。