亨通光电(600487)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.55(元)
  • 每股净资产
    8.05(元)
  • 每股现金流
    3.09(元)
  • 净资产收益率
    6.85(%)
  • 总资产收益率
    2.55(%)
  • 毛利率
    16.69(%)
  • 利润增长率
    39.17(%)
  • 资产负债比
    56.59(%)
  • 市盈率
    21.37(倍)
  • 市净率
    1.46(倍)
  • 市盈增长比率
    0.53(倍)
  • EV / EBIT
    35.71(倍)
  • 市销率
    0.69(倍)
  • 市值(亿)
    224.06(亿元)

注：以上数据是基于亨通光电(600487)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
亨通光电(600487)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

光通信产品

 1112 31
2011-06-30

电力电缆产品

 670 11
2011-06-30

配套产品

 468 3
2011-06-30

通信电缆产品

 334 10
2011-06-30

电气装备用电缆产品

 305 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 30
亨通光电(600487)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 2889 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 30
亨通光电(600487)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 2826
2011-06-30

国外销售

 62
2011-06-30

其他(补充)

 26
财务分析
亨通光电(600487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 43.41 17.26
2019-12-31 39.92 18.68
2018-12-31 37.13 15.88
2017-12-31 39.19 14.63
2016-12-31 34.40 17.74
2015-12-31 34.28 20.32
2014-12-31 36.84 24.60
2013-12-31 31.32 24.20
2012-12-31 30.79 21.34
2011-12-31 32.02 18.25
2010-12-31 45.86 21.93
历史平均 35.76 19.88
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
亨通光电(600487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.37 56.59
2019-12-31 1.30 60.08
2018-12-31 1.15 62.87
2017-12-31 1.39 60.81
2016-12-31 1.27 65.60
2015-12-31 1.27 65.72
2014-12-31 1.10 63.16
2013-12-31 1.01 68.68
2012-12-31 1.03 69.21
2011-12-31 1.07 67.98
2010-12-31 1.36 54.14
历史平均 1.18 64.24
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 亨通光电(600487)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.37高于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.37低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 亨通光电(600487)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57低于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
亨通光电(600487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 16.69 3.35 6.85 2.55
2019-12-31 16.89 4.22 9.96 3.25
2018-12-31 18.92 7.82 20.38 7.28
2017-12-31 20.08 8.62 20.38 7.92
2016-12-31 21.07 7.89 22.51 7.72
2015-12-31 20.23 5.11 12.41 4.48
2014-12-31 19.03 3.68 8.41 3.10
2013-12-31 20.13 3.80 10.75 3.28
2012-12-31 19.68 5.09 14.04 4.34
2011-12-31 18.86 4.55 11.29 3.88
2010-12-31 29.06 9.42 11.52 5.59
历史平均 20.78 6.22 14.63 5.29
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 亨通光电(600487)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 亨通光电(600487)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 亨通光电(600487)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
亨通光电(600487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.44 4.42 1.76 0.76
2019-12-31 5.63 4.12 1.93 0.77
2018-12-31 6.09 5.86 2.51 0.93
2017-12-31 4.24 6.29 2.35 0.92
2016-12-31 3.87 5.51 2.84 0.98
2015-12-31 3.25 4.31 2.56 0.88
2014-12-31 3.17 3.42 2.28 0.84
2013-12-31 3.20 3.56 2.75 0.86
2012-12-31 3.51 4.00 2.77 0.85
2011-12-31 3.43 4.68 2.67 0.85
2010-12-31 1.88 2.71 1.30 0.59
历史平均 3.63 4.48 2.45 0.86
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 亨通光电(600487)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.44高于历史平均水平3.63，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.44高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 亨通光电(600487)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.42低于历史平均水平4.48，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.42低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 亨通光电(600487)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.76低于历史平均水平2.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.76高于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 亨通光电(600487)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.76低于历史平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.76高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
亨通光电(600487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1049 15320 5881
2019-12-31 1362 13672 5632
2018-12-31 2532 12421 3114
2017-12-31 2109 10347 2693
2016-12-31 1316 5849 2569
2015-12-31 573 4616 1411
2014-12-31 344 4094 827
2013-12-31 291 2707 955
2012-12-31 345 2457 1163
2011-12-31 243 2156 1006
2010-12-31 163 1412 492
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
亨通光电(600487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.69 14.75
2019-12-31 0.96 20.96
2018-12-31 0.67 8.59
2017-12-31 0.25 6.47
2016-12-31 0.25 4.43
2015-12-31 0.18 6.07
2014-12-31 0.60 13.63
2013-12-31 0.52 7.83
2012-12-31 0.49 6.00
2011-12-31 1.23 17.01
2010-12-31 0.62 25.52
历史平均 0.53 10.62
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
亨通光电(600487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.46 21.37
2019-12-31 2.17 21.75
2018-12-31 2.61 12.82
2017-12-31 5.31 26.06
2016-12-31 3.96 17.60
2015-12-31 4.29 34.54
2014-12-31 1.92 22.78
2013-12-31 1.62 15.03
2012-12-31 1.73 12.33
2011-12-31 1.56 13.78
2010-12-31 4.77 41.44
历史平均 3.09 21.82
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
亨通光电(600487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.56 0.55
2019-12-31 15.56 0.72
2018-12-31 17.05 1.33
2017-12-31 40.42 1.55
2016-12-31 18.66 1.06
2015-12-31 15.94 0.46
2014-12-31 18.95 0.83
2013-12-31 21.13 1.41
2012-12-31 20.55 1.67
2011-12-31 16.20 1.18
2010-12-31 40.60 0.98
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

亨通光电(600487)的前一交易日收盘价为11.77元， 我们给予的估值为13.71元， 安全边际率为16.48%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予亨通光电(600487)合理评级。

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