惠而浦(600983)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.48(元)
  • 每股净资产
    4.7(元)
  • 每股现金流
    0.93(元)
  • 净资产收益率
    -10.20(%)
  • 总资产收益率
    -5.45(%)
  • 毛利率
    18.80(%)
  • 利润增长率
    -1.60(%)
  • 资产负债比
    46.58(%)
  • 市盈率
    -15.08(倍)
  • 市净率
    1.54(倍)
  • 市盈增长比率
    9.42(倍)
  • EV / EBIT
    -24.69(倍)
  • 市销率
    1.17(倍)
  • 市值(亿)
    55.41(亿元)

注：以上数据是基于惠而浦(600983)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
惠而浦(600983)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

洗衣机

 1663 32
2011-06-30

微波炉

 60 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 43 -7
2011-06-30

电机

 33 33
惠而浦(600983)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

家电制造业

 1798 31
惠而浦(600983)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1433
2011-06-30

国外

 322
2011-06-30

其他(补充)

 43
财务分析
惠而浦(600983)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 53.42 19.02
2019-12-31 49.51 17.24
2018-12-31 49.62 17.81
2017-12-31 45.91 14.28
2016-12-31 45.32 11.10
2015-12-31 55.32 10.93
2014-12-31 55.46 9.71
2013-12-31 33.92 11.45
2012-12-31 38.80 13.36
2011-12-31 35.38 11.84
2010-12-31 33.07 11.96
历史平均 43.64 12.49
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
惠而浦(600983)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.52 46.58
2019-12-31 1.48 50.49
2018-12-31 1.27 50.38
2017-12-31 1.19 54.09
2016-12-31 1.60 54.68
2015-12-31 1.92 44.68
2014-12-31 1.96 44.54
2013-12-31 1.30 66.08
2012-12-31 1.36 61.20
2011-12-31 1.32 64.62
2010-12-31 1.27 66.93
历史平均 1.47 56.36
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 惠而浦(600983)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.52高于历史平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.52高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 惠而浦(600983)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
惠而浦(600983)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 18.80 -7.78 -10.20 -5.45
2019-12-31 21.39 -6.11 -8.60 -4.26
2018-12-31 23.61 4.17 6.36 3.16
2017-12-31 20.61 -1.52 -2.49 -1.14
2016-12-31 28.93 4.18 6.96 3.15
2015-12-31 33.57 6.71 8.28 4.58
2014-12-31 32.27 5.33 7.16 3.97
2013-12-31 34.30 6.81 18.86 6.40
2012-12-31 33.59 7.56 19.13 7.42
2011-12-31 35.29 8.25 24.42 8.64
2010-12-31 33.12 9.90 28.83 9.54
历史平均 30.59 5.71 13.06 5.08
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 惠而浦(600983)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 惠而浦(600983)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.08低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.08低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 惠而浦(600983)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.10低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.10低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
惠而浦(600983)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.26 3.68 1.31 0.70
2019-12-31 4.99 4.04 1.41 0.70
2018-12-31 6.54 4.25 1.53 0.76
2017-12-31 6.59 5.26 1.64 0.75
2016-12-31 5.08 6.80 1.66 0.75
2015-12-31 3.66 6.25 1.23 0.68
2014-12-31 3.91 7.67 1.34 0.74
2013-12-31 3.33 8.21 2.77 0.94
2012-12-31 3.53 7.35 2.53 0.98
2011-12-31 3.79 8.84 2.96 1.05
2010-12-31 3.50 8.05 2.91 0.96
历史平均 4.44 6.96 2.06 0.85
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 惠而浦(600983)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.26高于历史平均水平4.44，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.26高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 惠而浦(600983)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.68低于历史平均水平6.96，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.68低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 惠而浦(600983)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.31低于历史平均水平2.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.31低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 惠而浦(600983)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.70低于历史平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.70高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
惠而浦(600983)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -368 3602 713
2019-12-31 -323 3755 1187
2018-12-31 262 4116 2194
2017-12-31 -97 3892 2491
2016-12-31 283 4070 2622
2015-12-31 367 4430 1584
2014-12-31 294 4101 2390
2013-12-31 363 1923 1011
2012-12-31 304 1587 515
2011-12-31 321 1316 347
2010-12-31 302 1048 442
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
惠而浦(600983)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.69 -10.43
2019-12-31 0.98 -11.87
2018-12-31 0.95 14.64
2017-12-31 1.46 -82.99
2016-12-31 0.51 16.23
2015-12-31 0.37 10.45
2014-12-31 0.45 14.52
2013-12-31 0.33 7.35
2012-12-31 0.80 10.71
2011-12-31 1.43 16.59
2010-12-31 0.76 16.54
历史平均 0.78 2.67
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
惠而浦(600983)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.54 -15.08
2019-12-31 1.04 -12.06
2018-12-31 0.98 15.40
2017-12-31 1.42 -56.90
2016-12-31 2.20 31.55
2015-12-31 2.37 28.61
2014-12-31 2.30 32.11
2013-12-31 4.16 22.08
2012-12-31 2.56 13.36
2011-12-31 2.82 11.56
2010-12-31 6.27 21.75
历史平均 2.79 13.28
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
惠而浦(600983)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.08 -0.48
2019-12-31 5.08 -0.42
2018-12-31 5.26 0.34
2017-12-31 7.20 -0.13
2016-12-31 11.66 0.37
2015-12-31 13.69 0.48
2014-12-31 12.30 0.38
2013-12-31 15.03 0.68
2012-12-31 7.61 0.57
2011-12-31 6.97 0.60
2010-12-31 12.33 0.57
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

惠而浦(600983)的前一交易日收盘价为7.23元， 我们给予的估值为1.12元， 安全边际率为-84.51%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予惠而浦(600983)高估评级。

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