弘讯科技(603015) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
宁波弘讯科技股份有限公司
注册地址：
浙江省宁波市北仑区大港五路88号
公司简称：
弘讯科技
法人代表：
熊钰麟
公司董秘：
郑琴
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
电气机械和器材制造业
公司电话：
0574-86838286
公司网址：
www.techmation.com.cn
上市时间：
2015-03-03
发行数量(万股)：
50100000
发行价格(元)：
10.6
发行市盈率(倍)：
22.78
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603015

最新业绩^TTM

注：以上数据是基于弘讯科技(603015)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。弘讯科技(603015)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.46低于历史平均水平4.04，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.46高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。弘讯科技(603015)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36高于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	34.98	9.33	5.10	3.30
2019-12-31	36.59	5.49	2.74	1.89
2018-12-31	36.30	7.16	4.87	3.08
2017-12-31	38.02	9.70	6.78	4.54
2016-12-31	39.89	8.83	4.76	3.39
2015-12-31	41.91	17.34	6.29	5.62
2014-12-31	42.49	19.65	16.80	12.44
2013-12-31	41.12	21.54	18.50	14.06
2012-12-31	39.92	20.29	17.39	13.49
2011-12-31	41.69	19.72	19.94	14.85
历史平均	40.17	15.53	11.92	8.93
行业平均	25.02	7.75	12.32	5.52

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。弘讯科技(603015)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35低于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.35高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。弘讯科技(603015)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。弘讯科技(603015)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.42	0.00	0.55	0.35
2019-12-31	1.37	2.58	0.49	0.34
2018-12-31	1.70	2.95	0.56	0.43
2017-12-31	1.90	3.17	0.61	0.47
2016-12-31	1.72	2.45	0.47	0.38
2015-12-31	1.95	7.05	0.36	0.32
2014-12-31	2.22	10.06	0.85	0.63
2013-12-31	2.20	9.74	0.86	0.65
2012-12-31	1.80	8.65	0.86	0.66
2011-12-31	1.47	8.58	1.13	0.75
历史平均	1.87	6.58	0.71	0.54
行业平均	4.51	4.44	1.60	0.70

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。弘讯科技(603015)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.42低于历史平均水平1.87，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.42低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。弘讯科技(603015)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.55低于历史平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.55低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。弘讯科技(603015)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	64	1256	320
2019-12-31	33	1208	256
2018-12-31	59	1209	361
2017-12-31	81	1188	314
2016-12-31	53	1117	286
2015-12-31	67	1066	594
2014-12-31	90	535	148
2013-12-31	94	510	181
2012-12-31	75	434	156
2011-12-31	71	355	110

估值分析

弘讯科技(603015)的前一交易日收盘价为6.53元，我们给予的估值为6.57元， 安全边际率为0.61%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予弘讯科技(603015)合理评级。

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