芯能科技(603105)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江芯能光伏科技股份有限公司
- 注册地址：浙江省海宁市皮都路9号
- 公司简称：芯能科技
- 法人代表：张利忠
- 公司董秘：张健
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0573-87393016
- 公司网址：
- 上市时间：2018-07-09
- 发行数量(万股)：88000000
- 发行价格(元)：4.83
- 发行市盈率(倍)：22.96
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.35(元)
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每股净资产4.56(元)
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每股现金流0.38(元)
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净资产收益率7.70(%)
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总资产收益率3.92(%)
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毛利率54.85(%)
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利润增长率42.23(%)
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资产负债比49.11(%)
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市盈率21.06(倍)
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市净率1.62(倍)
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市盈增长比率0.5(倍)
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EV / EBIT28.6(倍)
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市销率5.14(倍)
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市值(亿)36.95(亿元)
注：以上数据是基于芯能科技(603105)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 50.89 | 78.24 |
| 2025-12-31 | 50.33 | 77.75 |
| 2024-12-31 | 50.96 | 71.31 |
| 2023-12-31 | 47.61 | 66.50 |
| 2022-12-31 | 50.30 | 76.64 |
| 2021-12-31 | 51.24 | 76.89 |
| 2020-12-31 | 54.79 | 80.97 |
| 2019-12-31 | 54.62 | 73.78 |
| 2018-12-31 | 56.97 | 62.89 |
| 2017-12-31 | 46.42 | 49.52 |
| 2016-12-31 | 53.52 | 28.64 |
| 历史平均 | 29.75 | 42.19 |
| 行业平均 | 41.49 | 17.36 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.19 | 49.11 |
| 2025-12-31 | 1.17 | 49.67 |
| 2024-12-31 | 1.23 | 49.04 |
| 2023-12-31 | 1.57 | 52.39 |
| 2022-12-31 | 0.73 | 49.70 |
| 2021-12-31 | 0.77 | 48.76 |
| 2020-12-31 | 1.02 | 45.21 |
| 2019-12-31 | 1.06 | 45.38 |
| 2018-12-31 | 1.12 | 43.03 |
| 2017-12-31 | 0.99 | 53.58 |
| 2016-12-31 | 1.38 | 46.48 |
| 历史平均 | 0.88 | 70.25 |
| 行业平均 | 1.32 | 58.77 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.19高于历史平均水平0.88，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.19低于行业平均水平1.32，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49低于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 54.85 | 24.42 | 7.70 | 3.92 |
| 2025-12-31 | 56.05 | 27.19 | 8.82 | 4.44 |
| 2024-12-31 | 58.82 | 28.10 | 8.84 | 4.50 |
| 2023-12-31 | 57.38 | 32.08 | 10.63 | 5.06 |
| 2022-12-31 | 54.90 | 29.47 | 10.85 | 5.46 |
| 2021-12-31 | 54.82 | 24.71 | 6.84 | 3.50 |
| 2020-12-31 | 50.97 | 18.95 | 5.28 | 2.89 |
| 2019-12-31 | 44.77 | 10.88 | 2.90 | 1.58 |
| 2018-12-31 | 45.95 | 17.22 | 4.53 | 2.58 |
| 2017-12-31 | 23.44 | 12.43 | 11.42 | 5.30 |
| 2016-12-31 | 21.17 | 6.76 | 8.64 | 4.62 |
| 历史平均 | 20.62 | 5.30 | 24.29 | 2.23 |
| 行业平均 | 22.72 | 9.59 | 14.28 | 5.95 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.55高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.55高于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.24高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.24高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.24，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 12.87 | 0.21 | 0.32 | 0.16 |
| 2025-12-31 | 17.15 | 0.21 | 0.32 | 0.16 |
| 2024-12-31 | 25.29 | 0.22 | 0.31 | 0.16 |
| 2023-12-31 | 9.45 | 0.24 | 0.33 | 0.16 |
| 2022-12-31 | 19.75 | 0.24 | 0.37 | 0.19 |
| 2021-12-31 | 5.67 | 0.18 | 0.28 | 0.14 |
| 2020-12-31 | 4.12 | 0.19 | 0.28 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 4.18 | 0.20 | 0.27 | 0.15 |
| 2018-12-31 | 1.52 | 0.24 | 0.26 | 0.15 |
| 2017-12-31 | 2.75 | 0.86 | 0.92 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 4.37 | 2.39 | 1.28 | 0.68 |
| 历史平均 | 4.52 | 2.02 | -7.46 | 0.69 |
| 行业平均 | 3.94 | 3.51 | 1.47 | 0.61 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.87高于历史平均水平4.52，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.87高于行业平均水平3.94，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.21低于历史平均水平2.02，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.21低于行业平均水平3.51，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32高于历史平均水平-7.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.32低于行业平均水平1.47，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 芯能科技(603105)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.16低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.16低于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 175 | 2278 | 192 |
| 2025-12-31 | 201 | 2276 | 355 |
| 2024-12-31 | 194 | 2190 | 356 |
| 2023-12-31 | 220 | 2071 | 629 |
| 2022-12-31 | 192 | 1765 | 138 |
| 2021-12-31 | 110 | 1609 | 43 |
| 2020-12-31 | 81 | 1532 | 20 |
| 2019-12-31 | 42 | 1451 | 103 |
| 2018-12-31 | 66 | 1459 | 94 |
| 2017-12-31 | 116 | 1019 | 85 |
| 2016-12-31 | 78 | 900 | 17 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 2.59 | 49.81 |
| 2024-12-31 | 4.53 | 90.40 |
| 2023-12-31 | 3.49 | 61.32 |
| 2022-12-31 | 2.46 | 49.60 |
| 2021-12-31 | 1.55 | 54.54 |
| 2020-12-31 | 0.65 | 30.91 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 118.71 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 4.25 | 44.62 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.62 | 21.06 |
| 2025-12-31 | 1.70 | 19.25 |
| 2024-12-31 | 1.76 | 19.97 |
| 2023-12-31 | 1.87 | 17.56 |
| 2022-12-31 | 2.19 | 20.18 |
| 2021-12-31 | 2.40 | 35.13 |
| 2020-12-31 | 2.52 | 47.78 |
| 2019-12-31 | 2.66 | 91.77 |
| 2018-12-31 | 4.48 | 98.85 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.48 | 98.85 |
| 行业平均 | 1.62 | 10.84 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 7.73 | 0.35 |
| 2025-12-31 | 7.73 | 0.40 |
| 2024-12-31 | 7.73 | 0.39 |
| 2023-12-31 | 7.73 | 0.44 |
| 2022-12-31 | 7.73 | 0.38 |
| 2021-12-31 | 7.73 | 0.22 |
| 2020-12-31 | 7.73 | 0.16 |
| 2019-12-31 | 7.73 | 0.08 |
| 2018-12-31 | 13.08 | 0.13 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.19 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
芯能科技(603105)的前一交易日收盘价为7.39元， 我们给予的估值为7.05元， 安全边际率为-4.60%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予芯能科技(603105)合理评级。