杭电股份(603618)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：杭州电缆股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州经济技术开发区6号大街68-1号
- 公司简称：杭电股份
- 法人代表：华建飞
- 公司董秘：杨烈生
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-63167793
- 公司网址：
- 上市时间：2015-02-17
- 发行数量(万股)：53350000
- 发行价格(元)：11.65
- 发行市盈率(倍)：22.84
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.19(元)
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每股净资产3.9(元)
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每股现金流0.65(元)
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净资产收益率4.98(%)
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总资产收益率1.90(%)
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毛利率15.42(%)
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利润增长率12.90(%)
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资产负债比63.05(%)
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市盈率22.44(倍)
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市净率1.12(倍)
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市盈增长比率1.65(倍)
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EV / EBIT48.69(倍)
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市销率0.51(倍)
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市值(亿)29.95(亿元)
注：以上数据是基于杭电股份(603618)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 36.95 | 11.31 |
| 2019-12-31 | 40.72 | 9.54 |
| 2018-12-31 | 40.36 | 14.38 |
| 2017-12-31 | 43.04 | 11.19 |
| 2016-12-31 | 56.97 | 8.13 |
| 2015-12-31 | 46.47 | 10.06 |
| 2014-12-31 | 32.96 | 11.54 |
| 2013-12-31 | 30.03 | 12.47 |
| 2012-12-31 | 31.55 | 15.77 |
| 2011-12-31 | 29.40 | 15.30 |
| 历史平均 | 38.85 | 12.35 |
| 行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.55 | 63.05 |
| 2019-12-31 | 1.60 | 59.28 |
| 2018-12-31 | 1.55 | 59.64 |
| 2017-12-31 | 1.28 | 56.96 |
| 2016-12-31 | 1.96 | 43.03 |
| 2015-12-31 | 1.58 | 53.53 |
| 2014-12-31 | 1.22 | 67.04 |
| 2013-12-31 | 1.20 | 69.97 |
| 2012-12-31 | 1.16 | 68.45 |
| 2011-12-31 | 1.14 | 70.60 |
| 历史平均 | 1.39 | 61.15 |
| 行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 杭电股份(603618)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.55高于历史平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.55高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 杭电股份(603618)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.63高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.42 | 2.39 | 4.98 | 1.90 |
| 2019-12-31 | 16.61 | 2.45 | 4.40 | 1.81 |
| 2018-12-31 | 16.62 | 2.58 | 4.53 | 1.98 |
| 2017-12-31 | 16.00 | 2.96 | 5.04 | 2.55 |
| 2016-12-31 | 17.64 | 4.22 | 6.09 | 3.65 |
| 2015-12-31 | 17.76 | 4.60 | 8.95 | 4.33 |
| 2014-12-31 | 17.58 | 4.71 | 13.88 | 4.75 |
| 2013-12-31 | 17.49 | 4.43 | 13.30 | 4.24 |
| 2012-12-31 | 17.49 | 5.81 | 16.67 | 5.85 |
| 2011-12-31 | 17.11 | 1.53 | 3.75 | 1.65 |
| 历史平均 | 17.21 | 3.85 | 9.03 | 3.62 |
| 行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 杭电股份(603618)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 杭电股份(603618)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 杭电股份(603618)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.83 | 7.03 | 2.15 | 0.79 |
| 2019-12-31 | 3.07 | 7.76 | 1.82 | 0.74 |
| 2018-12-31 | 3.38 | 5.35 | 1.91 | 0.77 |
| 2017-12-31 | 3.38 | 7.70 | 2.00 | 0.86 |
| 2016-12-31 | 3.04 | 10.61 | 1.52 | 0.86 |
| 2015-12-31 | 2.87 | 9.37 | 2.03 | 0.94 |
| 2014-12-31 | 2.55 | 8.74 | 3.06 | 1.01 |
| 2013-12-31 | 2.45 | 7.68 | 3.19 | 0.96 |
| 2012-12-31 | 3.34 | 6.39 | 3.19 | 1.01 |
| 2011-12-31 | 2.79 | 7.05 | 3.67 | 1.08 |
| 历史平均 | 2.98 | 7.86 | 2.57 | 0.94 |
| 行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 杭电股份(603618)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.83高于历史平均水平2.98，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.83低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 杭电股份(603618)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.03低于历史平均水平7.86，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率7.03高于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 杭电股份(603618)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.15低于历史平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.15高于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 杭电股份(603618)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79低于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 133 | 2680 | 446 |
| 2019-12-31 | 116 | 2643 | 656 |
| 2018-12-31 | 101 | 2222 | 408 |
| 2017-12-31 | 100 | 1989 | 361 |
| 2016-12-31 | 136 | 2232 | 610 |
| 2015-12-31 | 135 | 1508 | 569 |
| 2014-12-31 | 117 | 843 | 247 |
| 2013-12-31 | 97 | 726 | 406 |
| 2012-12-31 | 105 | 630 | 401 |
| 2011-12-31 | 20 | 527 | 361 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.31 | 51.77 |
| 2019-12-31 | 0.90 | 29.56 |
| 2018-12-31 | 0.96 | 34.12 |
| 2017-12-31 | 0.56 | 34.23 |
| 2016-12-31 | 0.39 | 23.54 |
| 2015-12-31 | 0.61 | 31.61 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.63 | 30.88 |
| 行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.12 | 22.44 |
| 2019-12-31 | 1.44 | 32.69 |
| 2018-12-31 | 1.61 | 35.62 |
| 2017-12-31 | 3.11 | 61.61 |
| 2016-12-31 | 3.71 | 60.97 |
| 2015-12-31 | 4.67 | 52.18 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.27 | 52.59 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.22 | 0.19 |
| 2019-12-31 | 5.50 | 0.17 |
| 2018-12-31 | 5.22 | 0.15 |
| 2017-12-31 | 9.00 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 12.07 | 0.20 |
| 2015-12-31 | 33.01 | 0.63 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.73 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.60 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.66 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.12 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
杭电股份(603618)的前一交易日收盘价为4.36元， 我们给予的估值为5.33元， 安全边际率为22.25%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予杭电股份(603618)低估评级。