德宏股份(603701)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江德宏汽车电子电器股份有限公司
- 注册地址：浙江省湖州市南太湖大道1888号
- 公司简称：德宏股份
- 法人代表：张宁
- 公司董秘：朱国强
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0572-2756170
- 公司网址：
- 上市时间：2016-04-12
- 发行数量(万股)：19600000
- 发行价格(元)：13.5
- 发行市盈率(倍)：21.6
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.06(元)
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每股净资产3.11(元)
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每股现金流0.51(元)
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净资产收益率1.87(%)
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总资产收益率1.66(%)
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毛利率13.39(%)
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利润增长率14.31(%)
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资产负债比50.09(%)
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市盈率411.41(倍)
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市净率7.69(倍)
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市盈增长比率15.45(倍)
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EV / EBIT279.91(倍)
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市销率6.12(倍)
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市值(亿)62.41(亿元)
注：以上数据是基于德宏股份(603701)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 49.91 | 23.72 |
| 2025-12-31 | 56.07 | 27.22 |
| 2024-12-31 | 65.06 | 21.20 |
| 2023-12-31 | 69.42 | 23.22 |
| 2022-12-31 | 75.27 | 25.80 |
| 2021-12-31 | 77.65 | 28.43 |
| 2020-12-31 | 72.51 | 28.16 |
| 2019-12-31 | 72.27 | 19.98 |
| 2018-12-31 | 76.45 | 20.23 |
| 2017-12-31 | 69.72 | 23.52 |
| 2016-12-31 | 73.65 | 16.73 |
| 历史平均 | 61.08 | 19.88 |
| 行业平均 | 41.49 | 17.36 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.32 | 50.09 |
| 2025-12-31 | 1.52 | 43.93 |
| 2024-12-31 | 1.97 | 34.94 |
| 2023-12-31 | 2.32 | 30.58 |
| 2022-12-31 | 2.64 | 24.73 |
| 2021-12-31 | 3.36 | 22.35 |
| 2020-12-31 | 2.59 | 27.49 |
| 2019-12-31 | 2.41 | 27.73 |
| 2018-12-31 | 3.24 | 23.55 |
| 2017-12-31 | 2.67 | 30.28 |
| 2016-12-31 | 3.09 | 26.35 |
| 历史平均 | 2.23 | 38.92 |
| 行业平均 | 1.32 | 58.77 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 德宏股份(603701)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32低于历史平均水平2.23，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.32高于行业平均水平1.32，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 德宏股份(603701)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 13.39 | 2.77 | 1.87 | 1.66 |
| 2025-12-31 | 13.35 | 2.72 | 1.44 | 1.68 |
| 2024-12-31 | 13.79 | 8.01 | 5.75 | 4.41 |
| 2023-12-31 | 18.50 | 4.33 | 2.62 | 2.47 |
| 2022-12-31 | 19.14 | 3.91 | 1.49 | 1.89 |
| 2021-12-31 | 19.66 | 6.54 | 5.23 | 4.04 |
| 2020-12-31 | 28.53 | 10.61 | 8.83 | 6.41 |
| 2019-12-31 | 29.80 | 12.12 | 8.24 | 5.92 |
| 2018-12-31 | 31.36 | 24.08 | 15.93 | 12.15 |
| 2017-12-31 | 33.13 | 15.84 | 13.62 | 9.49 |
| 2016-12-31 | 34.95 | 16.19 | 12.40 | 9.08 |
| 历史平均 | 31.65 | 14.66 | 18.43 | 10.76 |
| 行业平均 | 22.72 | 9.59 | 14.28 | 5.95 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 德宏股份(603701)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 德宏股份(603701)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 德宏股份(603701)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.26 | 2.53 | 1.20 | 0.60 |
| 2025-12-31 | 3.29 | 2.27 | 1.10 | 0.62 |
| 2024-12-31 | 3.38 | 2.60 | 0.85 | 0.55 |
| 2023-12-31 | 2.97 | 2.45 | 0.82 | 0.57 |
| 2022-12-31 | 3.02 | 1.88 | 0.64 | 0.48 |
| 2021-12-31 | 3.72 | 2.17 | 0.80 | 0.62 |
| 2020-12-31 | 4.05 | 2.15 | 0.83 | 0.60 |
| 2019-12-31 | 4.21 | 2.44 | 0.68 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 4.39 | 2.49 | 0.66 | 0.50 |
| 2017-12-31 | 4.48 | 2.55 | 0.86 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 3.39 | 3.35 | 0.76 | 0.56 |
| 历史平均 | 4.37 | 4.25 | 1.34 | 0.77 |
| 行业平均 | 3.94 | 3.51 | 1.47 | 0.61 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 德宏股份(603701)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.26低于历史平均水平4.37，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.26低于行业平均水平3.94，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 德宏股份(603701)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.53低于历史平均水平4.25，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.53低于行业平均水平3.51，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 德宏股份(603701)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.20低于历史平均水平1.34，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.20低于行业平均水平1.47，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 德宏股份(603701)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60低于历史平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.60低于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 15 | 812 | 133 |
| 2025-12-31 | 12 | 803 | 93 |
| 2024-12-31 | 46 | 802 | 171 |
| 2023-12-31 | 20 | 762 | 63 |
| 2022-12-31 | 11 | 742 | 75 |
| 2021-12-31 | 39 | 744 | 121 |
| 2020-12-31 | 63 | 719 | 96 |
| 2019-12-31 | 58 | 698 | 104 |
| 2018-12-31 | 111 | 696 | 88 |
| 2017-12-31 | 81 | 592 | 72 |
| 2016-12-31 | 68 | 546 | 106 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.32 | 90.62 |
| 2024-12-31 | 0.20 | 14.16 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.41 | 117.98 |
| 2021-12-31 | 0.41 | 33.57 |
| 2020-12-31 | 1.25 | 63.65 |
| 2019-12-31 | 2.80 | 126.87 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 21.97 |
| 2017-12-31 | 1.66 | 47.67 |
| 2016-12-31 | 0.45 | 32.41 |
| 历史平均 | 1.19 | 34.02 |
| 行业平均 | 4.25 | 44.62 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 7.69 | 411.41 |
| 2025-12-31 | 4.01 | 278.88 |
| 2024-12-31 | 4.01 | 69.74 |
| 2023-12-31 | 4.22 | 161.20 |
| 2022-12-31 | 4.33 | 290.48 |
| 2021-12-31 | 4.32 | 82.66 |
| 2020-12-31 | 4.50 | 50.93 |
| 2019-12-31 | 3.74 | 45.39 |
| 2018-12-31 | 2.39 | 15.02 |
| 2017-12-31 | 3.90 | 28.66 |
| 2016-12-31 | 8.86 | 71.45 |
| 历史平均 | 5.05 | 38.38 |
| 行业平均 | 1.62 | 10.84 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 12.31 | 0.06 |
| 2025-12-31 | 12.31 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 12.31 | 0.18 |
| 2023-12-31 | 12.31 | 0.08 |
| 2022-12-31 | 12.31 | 0.04 |
| 2021-12-31 | 12.31 | 0.15 |
| 2020-12-31 | 12.31 | 0.24 |
| 2019-12-31 | 12.80 | 0.28 |
| 2018-12-31 | 11.40 | 0.76 |
| 2017-12-31 | 19.35 | 0.68 |
| 2016-12-31 | 61.73 | 0.86 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
德宏股份(603701)的前一交易日收盘价为23.88元， 我们给予的估值为8.59元， 安全边际率为-64.03%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予德宏股份(603701)高估评级。