中电电机(603988)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：中电电机股份有限公司
- 注册地址：江苏省无锡市高浪东路777号
- 公司简称：中电电机
- 法人代表：王建裕
- 公司董秘：刘锴
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0510-85628128
- 公司网址：
- 上市时间：2014-11-04
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：14.88
- 发行市盈率(倍)：21.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.13(元)
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每股净资产2.83(元)
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每股现金流0.49(元)
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净资产收益率4.64(%)
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总资产收益率2.88(%)
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毛利率24.48(%)
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利润增长率-6.69(%)
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资产负债比38.07(%)
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市盈率143.48(倍)
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市净率6.66(倍)
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市盈增长比率-21.45(倍)
-
EV / EBIT132.79(倍)
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市销率6.75(倍)
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市值(亿)44.41(亿元)
注：以上数据是基于中电电机(603988)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 61.93 | 8.81 |
| 2025-12-31 | 61.03 | 9.00 |
| 2024-12-31 | 57.47 | 9.69 |
| 2023-12-31 | 59.77 | 10.47 |
| 2022-12-31 | 53.73 | 10.78 |
| 2021-12-31 | 49.00 | 9.92 |
| 2020-12-31 | 59.79 | 10.21 |
| 2019-12-31 | 65.93 | 9.68 |
| 2018-12-31 | 70.01 | 6.33 |
| 2017-12-31 | 73.45 | 6.11 |
| 2016-12-31 | 77.29 | 7.90 |
| 历史平均 | 64.13 | 13.52 |
| 行业平均 | 41.49 | 17.36 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.29 | 38.07 |
| 2025-12-31 | 2.23 | 38.97 |
| 2024-12-31 | 2.19 | 42.53 |
| 2023-12-31 | 2.36 | 40.23 |
| 2022-12-31 | 1.99 | 46.27 |
| 2021-12-31 | 1.80 | 51.00 |
| 2020-12-31 | 2.27 | 40.21 |
| 2019-12-31 | 2.56 | 34.07 |
| 2018-12-31 | 2.73 | 29.99 |
| 2017-12-31 | 3.11 | 26.55 |
| 2016-12-31 | 3.59 | 22.71 |
| 历史平均 | 2.61 | 35.87 |
| 行业平均 | 1.32 | 58.77 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中电电机(603988)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.29低于历史平均水平2.61，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.29高于行业平均水平1.32，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中电电机(603988)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 24.48 | 4.70 | 4.64 | 2.88 |
| 2025-12-31 | 23.40 | 4.65 | 4.63 | 2.83 |
| 2024-12-31 | 23.94 | -1.55 | -1.61 | -0.93 |
| 2023-12-31 | 22.75 | 5.70 | 6.50 | 3.89 |
| 2022-12-31 | 25.79 | 6.00 | 8.15 | 4.38 |
| 2021-12-31 | 26.43 | 4.87 | 6.75 | 3.31 |
| 2020-12-31 | 29.14 | 19.99 | 22.63 | 13.53 |
| 2019-12-31 | 31.39 | 18.66 | 16.33 | 10.77 |
| 2018-12-31 | 32.23 | 11.25 | 7.18 | 5.03 |
| 2017-12-31 | 33.53 | 10.76 | 4.96 | 3.64 |
| 2016-12-31 | 36.73 | 10.22 | 3.70 | 2.86 |
| 历史平均 | 35.83 | 13.47 | 13.13 | 7.06 |
| 行业平均 | 22.72 | 9.59 | 14.28 | 5.95 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中电电机(603988)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中电电机(603988)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中电电机(603988)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.06 | 6.94 | 0.99 | 0.61 |
| 2025-12-31 | 2.14 | 6.75 | 0.99 | 0.61 |
| 2024-12-31 | 1.84 | 6.16 | 1.04 | 0.60 |
| 2023-12-31 | 2.21 | 6.50 | 1.14 | 0.68 |
| 2022-12-31 | 1.84 | 6.77 | 1.36 | 0.73 |
| 2021-12-31 | 1.79 | 6.84 | 1.38 | 0.68 |
| 2020-12-31 | 2.13 | 6.63 | 1.13 | 0.68 |
| 2019-12-31 | 1.74 | 5.96 | 0.88 | 0.58 |
| 2018-12-31 | 1.36 | 7.05 | 0.64 | 0.45 |
| 2017-12-31 | 1.43 | 5.54 | 0.46 | 0.34 |
| 2016-12-31 | 1.18 | 3.54 | 0.36 | 0.28 |
| 历史平均 | 1.64 | 4.20 | 0.95 | 0.51 |
| 行业平均 | 3.94 | 3.51 | 1.47 | 0.61 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中电电机(603988)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.06高于历史平均水平1.64，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.06低于行业平均水平3.94，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中电电机(603988)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.94高于历史平均水平4.20，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.94高于行业平均水平3.51，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中电电机(603988)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.99高于历史平均水平0.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.99低于行业平均水平1.47，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中电电机(603988)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61高于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.61高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 31 | 666 | 114 |
| 2025-12-31 | 31 | 662 | 97 |
| 2024-12-31 | -10 | 641 | 74 |
| 2023-12-31 | 43 | 665 | 59 |
| 2022-12-31 | 52 | 633 | 31 |
| 2021-12-31 | 40 | 592 | 43 |
| 2020-12-31 | 171 | 757 | 68 |
| 2019-12-31 | 113 | 695 | 46 |
| 2018-12-31 | 48 | 672 | 307 |
| 2017-12-31 | 33 | 667 | 195 |
| 2016-12-31 | 24 | 646 | 125 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.40 | 30.70 |
| 2024-12-31 | 0.59 | -136.65 |
| 2023-12-31 | 0.65 | 35.82 |
| 2022-12-31 | 0.56 | 25.76 |
| 2021-12-31 | 8.71 | 518.24 |
| 2020-12-31 | 4.60 | 63.88 |
| 2019-12-31 | 3.99 | 79.80 |
| 2018-12-31 | 1.85 | 90.07 |
| 2017-12-31 | 0.20 | 36.27 |
| 2016-12-31 | 0.25 | 56.93 |
| 历史平均 | 0.66 | 55.17 |
| 行业平均 | 4.25 | 44.62 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 6.66 | 143.48 |
| 2025-12-31 | 3.59 | 77.52 |
| 2024-12-31 | 3.70 | -230.03 |
| 2023-12-31 | 3.57 | 54.98 |
| 2022-12-31 | 3.75 | 46.05 |
| 2021-12-31 | 4.01 | 59.48 |
| 2020-12-31 | 3.14 | 13.87 |
| 2019-12-31 | 3.27 | 20.02 |
| 2018-12-31 | 3.50 | 48.82 |
| 2017-12-31 | 9.12 | 183.98 |
| 2016-12-31 | 8.41 | 227.54 |
| 历史平均 | 6.66 | 124.98 |
| 行业平均 | 1.62 | 10.84 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 10.10 | 0.13 |
| 2025-12-31 | 10.10 | 0.13 |
| 2024-12-31 | 10.10 | -0.04 |
| 2023-12-31 | 10.10 | 0.18 |
| 2022-12-31 | 10.10 | 0.22 |
| 2021-12-31 | 10.10 | 0.17 |
| 2020-12-31 | 10.10 | 0.73 |
| 2019-12-31 | 9.66 | 0.48 |
| 2018-12-31 | 10.01 | 0.21 |
| 2017-12-31 | 50.72 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 67.95 | 0.30 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中电电机(603988)的前一交易日收盘价为18.88元， 我们给予的估值为11.26元， 安全边际率为-40.36%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中电电机(603988)高估评级。